美“财政悬崖”系经济结构问题 中国须保持警惕

美国正面临“财政悬崖”。

这一概念是美联储主席伯南克今年2月7日在美国国会听证会上提出来的，意指美国的几项挽救经济的措施，包括小布什政府的税收优惠减免和奥巴马政府的2%薪资税减免、失业补偿措施延长以及“自动减赤机制”等措施，均在2013年1月1日到期。如果美国民主、共和两党不能在今年底前达成共识，美国将出现增加税收和削减开支并发局面，全年将增加税收5320亿美元，削减政府开支1360亿美元，里外合计高达6680亿美元，支出曲线将如同悬崖般掉头向下，严重影响“复苏拉锯”中的美国经济。

一是引发经济衰退。据预测，如两党不能达成共识，2013年美国公共开支减少的规模将相当于美国目前国内生产总值(GDP)的4%，足以使美国经济陷入全面衰退。二是抑制消费与生产。据有关资料分析，美国将有约1亿多工薪阶层薪资税税率上升两个百分点，同时，数百万长期失业者将失去救济金。三是扩大失业率。政府削减开支、裁员等将使工作岗位减少近200万个，明年失业率可能升至9%以上。四是政府债务上限触顶，扰乱市场运行，引发股市等金融市场动荡。五将产生“巨大的国际溢出效应”，冲击世界经济，加深欧债危机，使全球经济微弱的复苏势头出现夭折。

由于当前两党在增税问题上分歧明显，“财政悬崖”的解决存在高度不确定性，总体面临三种选择：

一是达不成任何协议任其坠入“悬崖”。这种结局损伤过大，可能性较小。二是搁置争议，延长期限，以便双方继续讨价还价，这种代价也较高。三是“悬崖勒马”，在年底前通过紧张谈判，各自适当让步，解决提高债务上限这一燃眉之急，避免出现违约的窘境。继续提高债务上限、有限削减赤字规模，并不是最佳选择，只是一种无奈，将继续增加财政赤字，拉高失业率。