在岸人民币汇率仍旧走高，不过不论是离岸人民币的即期汇率，还是境外无本金交割人民币远期(N D F)，都显示出人民币可能贬值的预期。根据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据，9月28日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑6.3623元人民币，人民币中间价再度创出汇改以来新高。

而在同一天，由香港财资公会公布的美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为1美元兑6.4301元人民币，离岸人民币汇率低于境内在岸人民币汇率678个基点。在此前几个月，离岸人民币汇率高于境内在岸人民币汇率为常态。

另外，从9月22日开始，境外N D F两年期以内合约出现人民币贬值预期。

种种迹象表明，境外市场似乎不再一贯的单边看涨人民币，这或许与当前并不明朗的全球经济复苏前景有关，资金纷纷撤离其他资产而回归避风港美元。正如《华尔街日报》所描述的，全球金融市场的震荡如今已殃及到一个令人难以想象的牺牲者的身上：那就是刚刚起步的人民币离岸债券市场。在过去几天全球市场剧烈震荡之际，投资者纷纷抛出在香港发行的人民币计价债券并买进美元资产。

中银香港日前的公告也侧面印证了这点。该公告称，该行通过贸易结算从其他银行购买人民币的40亿元配额已经耗尽，已暂停通过贸易结算从香港参与银行购买人民币。香港金融管理局副总裁阮国恒表示，此次额度用尽和去年情况不同，去年是清算行向参与行卖出人民币，此次是清算行向参与行买入人民币。苏格兰皇家银行研究报告表示，市场上的投机行为是额度提前用完的原因，近期很多机构在香港抛售人民币买入美元。（下转第三版）