股市，不能再“摊大饼”了

再看外部环境。前些年，我们过度投资、过剩产能衍生的重复建设、低投资回报率等问题，很大程度上被超常规的出口所消化，而欧美金融危机使出口需求萎缩，并加剧了国内的信用和债务泡沫。从银行到地方政府再到实体经济部门，普遍面临“手头紧”的问题，外部需求萎缩，投资增长回落，内需增长需要新的内生动力支撑，而资本市场铁马冰河，坚冰难融。

如此形势下，有人还一厢情愿地要上国际板，什么“国际板即将走流程”、“国际板基本准备就绪”、“坚定不移地往前推”。种种无视市场承载能力，以“大跃进”的思维发展资本市场的做法，使中国股市数度为之暴跌。

有论者说,国际板能给我们带来国际化的优质上市公司，给投资者更多选择。苹果的股价450美元，买一股苹果的钱，可以买1000股中国的“现金奶牛”银行股；利润远不及中国五大行的汇丰银行，在香港的股价曾超过100港币，在美国的股价最高到45美元；花旗银行危机前的股价到过50美元，而中国五大银行卖的都是三五块钱的“半个盒饭钱”，这是资本市场失败的真实写照。当今世界，无声的货币战争中，资本市场的定价权和市值管理已经成为一国金融安全的重要屏障。据悉，国际板的名单上，首家公司是汇丰，一个汇丰吸走的钱可建十座南浦大桥。为防止流动性过剩向流动性黑洞演变，引发股市更大的系统性崩溃，必须慎重启动国际板。

大国的崛起离不开健康强大的资本市场。党的十七大提出，要让更多群众拥有财产性收入。但近年来中国股市积弱难返，投资人多未能从中实现所谓财产性收入。在外部世界极度动荡、内部结构性矛盾突显、经济转型加快、通胀高企、内需难振的当下，迫切需要提振股市来鼓舞公众对经济的信心。中国现有逾5万亿美元的经济规模、逾3万亿美元的外汇储备，近20万亿美元的银行资产，大国经济需要一个健康、强大、稳定的资本市场。针对股市的孱弱现状，需深刻反思其制度成因，凝集各方智慧和共识，制订更积极、更具建设性的资本市场治市方略，完善治理机制和市场功能，提高市场的内在质量，切实保护投资者的根本利益。同时，要重视市场发展、金融创新和承载能力的匹配和平衡，让市场休养生息，重塑市场信心。

回避问题，追求没有质量的增长，追求无效率的国际板，中国股市难以回暖；正视困局，解决好主要矛盾和突出问题，中国股市有希望，内需提振才有动力！

本报记者 陈志龙