不干实业热衷炒作资产 他们为何不务实业？

——编　者

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虚拟经济过度自我循环和膨胀

与做实业相比，资产炒作往往能取得更高回报，导致社会资本纷纷“脱实向虚”

“从去年初开始，我就逐步缩小制鞋企业规模，腾出资金转借给担保公司，由它们投入到民间借贷市场。一年下来，我的制鞋企业仅占用流动资金200万元，而投入民间借贷市场的资金已达500多万元。”在温州一家皮鞋加工企业，老板田亮这样告诉记者。

“做小实业，做大放贷。”田亮的选择源于这两条路径间巨大的利润差。

随着原材料等成本不断上涨，田亮的制鞋厂利润越来越薄：2010年的利润率为5.6%，2011年更是萎缩至3%左右。而随着货币政策回归稳健、银根收紧，温州民间借贷利率也从去年初的3分（月利率3%）炒到1毛（月利率10%）甚至更高。田亮投入民间借贷市场的500万元，一年下来利息收入高达200多万元，年化收益率超过40%。

“如果我胆子再大一点，把钱借给风险高的企业，月息很可能达到1毛，转化为年利率就是120%！”田亮感慨，“做实业累死累活利润少，搞借贷轻轻松松赚钱多，我当然选择后者！今年我计划把更多的资金转到借贷市场。”

在温州，像田亮那样“不务实业”、热衷“以钱炒钱”的人不在少数。有的老板干脆放弃企业，将资金全部投进民间借贷市场；有的甚至抵押企业房产从银行获得贷款，然后转借赚取利差。

“以钱炒钱”的现象不仅仅在温州存在。比如，在国家级贫困县江苏泗洪，一些人按3—5分的月息把钱借出，拿到钱的人再把钱放给上线，获得1毛甚至更高的月息。经过层层辗转，等资金到借款人手中时，月息往往高达3毛多。这种炒作制造了“一夜暴富”的神话。然而，风光过后，是高利贷资金链断裂、上家逃跑没了踪影、众多百姓血本无归，甚至有农民因为投入的资金打了水漂，而买不起种子化肥，交不上孩子学费……

对外经贸大学金融学院院长丁志杰说，“以钱炒钱”是当前我国虚拟经济过度自我循环和膨胀的一个缩影。与实体经济相对应，股票、信用等虚拟资本借助金融平台所进行的各种活动被称为虚拟经济，简言之，虚拟经济就是直接以钱生钱的活动。近年来，虚拟经济为我国经济社会发展做出了重要贡献，比如正常的民间借贷有利于为小微企业发展“输血”，但虚拟经济在发展过程中也出现了一定程度的脱离实体经济、过度炒作资产等问题。

有关专家描绘了近年资产炒作的“路线图”：

最早也最为人们熟知的就是炒房，这个过程持续时间较长，炒作资本的进进出出带来了房地产市场阶段性繁荣和价格上涨；到2010年左右，随着楼市调控政策频频出台，炒作资本开始进入农产品等领域，产生了“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”等农产品价格轮番暴涨的现象；从去年初开始，由于一些经济领域和环节的资金供应偏紧，市场上出现“结构性钱荒”，大量炒作资本转入“以钱炒钱”的操作模式。

专家认为，近年来，银行信贷投放较多，加之中国经济增长较快、人民币升值，吸引了境外资本源源涌入，在“外洪内涝”的双重作用下，整个社会的流动性偏多。逐利是资本的天性。与做实业相比，资产炒作往往能取得更高回报甚至获得暴利，导致大量社会资本纷纷“脱实向虚”。