董云峰

本周公开市场连续第八周净投放，累计释放流动性3440亿元，推动资金利率连续三个交易日震荡回落。目前上海银行间拆放利率（Shibor）隔夜与7天品种分别稳定在3%、4%左右水平，资金面维持相对宽松。

昨日，中国人民银行以价格招标方式发行了40亿元3月期央票，参考收益率3.1618%，继续与前期持平。本周二，央行在公开市场发行了30亿元1年期央票，同时分别进行了200亿元7天正回购和490亿元28天正回购操作。

Wind资讯统计显示，本周共有830亿元央票和930亿元正回购到期，到期量合计1760亿元。据此测算，央行本周通过70亿元央票和690亿元正回购回笼资金760亿元，则本周公开市场实现净投放资金1000亿元，为央行连续第八周净投放。

这是最近12周以来单周最大净投放量，此前央行曾经于6月中旬单周净投放1180亿元资金。

除了公开市场巨额到期量，近日货币政策定向宽松预期渐趋升温，在上述因素影响下，尽管本周一为存款准备金缴存范围扩大后首个缴款日，但资金利率自周二以来一直呈现整体回调态势。

截至周四，在银行间同业拆借市场，尽管上海银行间拆放利率隔夜品种仍小幅上涨5.12个基点至3.1058%，但7天、14天和1个月利率分别下跌35.25、24.60和15.26个基点，分别报收4.0100%、4.1023%和5.3543%。