融资工具创新：资产融资

2008年金融危机爆发后，中国保险业再度将“转型”提上议事日程，但并不彻底。“今天我们需要重拾结构调整的三原则，一是要做发挥行业核心优势的业务，二是要做有价值的业务，三是要做满足消费者真实保险需求的业务。”陈文辉提出。

可喜的是，监管层给出了一些方向。陈文辉在会上提出了监管上的一些新思路，例如产品创新方面，明年将积极争取税优政策支持，推进个人延税产品；择期放开传统寿险、健康保险、养老险等保障型产品的费率，通过定价市场的竞争机制，带动消费者、促进风险保障型业务的发展；推进并建立以客户需求为导向的产品开发机制。

前述保险公司人士认为，造成今年寿险业增长乏力的一个重要原因就是“利率倒挂”，2.5%的预定利率与银行存款，及其他投资产品动辄5%左右利率相比，吸引力严重不足，“即便是风险保障型产品，客户对返本付息的要求都非常高。”

因此在他看来，放开预定利率迫在眉睫，争取国家税收政策支持，将是现阶段刺激保险消费最有效的外部力量。

在渠道创新方面，陈文辉还提到，将鼓励和支持寿险业销售渠道的多元化创新，包括完善个人营销制度；鼓励银保深层次合作，放松团险渠道监管；鼓励电销、网销、交叉销售等新渠道发展。

“（保监会）鼓励创新，并宽容对待创新带来的问题。”陈表态。

另外值得一提的是，陈在会上反复提到将完善寿险公司的资本补充机制，并透露“保监会已经制定了一个资本补充机制的工作方案。”

除现有的“老三样”股东增资、次级债、上市外，保监会还在研究如何通过资本市场打开融资渠道，规范偿付能力的补充工具，包括财务再保险和资产融资，如用地产、房产进行增资等。

以资产融资为例，之前监管机构对保险公司认可资产如何计量有严格限制，很多资产无法被计入的，一旦放宽管制，有望缓解保险公司的偿付能力危机，但市场认为这会在有限范围内进行。

此外，如何利用金融工具进行资本管理、风险管理与转移，也是目前保监会正在考虑的问题。