丙烯酸酯和BDO价格上涨

东方证券曾选取前期产品价格大幅下跌，行业普遍亏损，成本支撑明显，价格反弹空间大，且对应公司股价涨幅小的标的。重点关注了丙烯酸酯和BDO对应标的沈阳化工和山西三维。而从上周产品价格表现来看，沈阳化工两次上调丙烯酸丁酯价格，累计上涨600元，累计涨幅接近5%(隆众石化网)。而目前价格13600元/吨，距离行业平均成本的14500元/吨，还有1000元左右的差距。东方证券判断随着需求的复苏，产品价格回到成本线以上为大概率事件，也即产品价格至少还有10%左右的上涨空间。而BDO产品上周涨幅也达到了5%以上，居化工品价格涨幅榜前列。从成本上看，目前电石法的成本在14000元/吨左右，顺酐法在17000元/吨，应该说现在16500元/吨的价格尚不足以覆盖顺酐法的成本。而且更为关键的是同处东亚的三菱和南亚总计有20万吨丁二烯法BDO产能，占到我国总产能的50%以上，而随着近期丁二烯价格的暴涨，目前其完全成本都在22000元/吨以上，基本都陷入停产状态，因此东北亚地区BDO的持续紧张，在未来很长一段时间都难以缓解，东方证券预测价格在3月~5月可能都将会维持强势。

东方证券建议继续关注沈阳化工(未评级)和山西三维(未评级)。其对每1000元价格上涨的业绩弹性分别为0.13元、0.08元。