“借道英国调整持有量”
月度数据修正前后差异巨大,原因在于,美国财政部正在调整有关海外投资者持有美国国债数据的收集方式。
美国财政部之前的月度数据只是根据国债购买地来统计,而不是背后真正的购买者国籍。这会带来两种误差:一种是“托管差异”,例如一位德国投资者购买了美债,将其交由瑞士银行托管,则将会被计入瑞士购买的美债;另一种是“交易差异”,例如一位美国居民购买了日本国债,并在伦敦进行了交易,同样会被计入英国,或者一位意大利居民通过瑞士银行购入美债,一样会被误认为瑞士购买。
新的统计方法要求美国国债的海外持有人,从2012年开始,每月上报持有规模以及提供托管服务的国家,此前的要求是每季度上报。
“新数据将通过减少‘交易差异’来提高海外国家持有美债数量的准确性。”美国财政部说。
不过新统计方式依然存在一定误差,美国财政部称,如果一个国家购买美国国债,将其交由另一个国家的金融机构托管,或者从一个海外金融机构中收购了同样是处于托管状态的国债,上述交易情况不一定能准确反映。
美国财政部称,主要的国际金融中心,例如伦敦、加勒比银行中心和瑞士等都出现的大规模交易数据,并不能将其等同于该地区的购入量。
《华尔街日报》称,根据新统计方式得出的此番修正数据,似乎证实了一个市场广泛存在的观点:中国及其他海外的美国国债持有者利用英国作媒介,“调整”持有规模。外界一直怀疑,中国外汇管理局一直在英国作大手笔投资。
根据修正后的数据,截至去年12月底,英国共持有1124亿美元美债,较上年同期减少1580亿美元。修正前,英国所持美债数据为4149亿美元。
同期,中国净持有美国国债规模则被向上修正约510亿美元,中国去年6月份规模被向上修正约1415亿美元。
加勒比银行中心所持美国国债规模也出现重大修正,去年12月底的规模被向上修正520亿美元,至2275亿美元,增幅30%。去年12月底俄罗斯所持美国国债规模被向上修正超过610亿美元,至1495亿美元。
出现重大修正的其他国家包括瑞士、加拿大和卢森堡。加勒比银行中心、瑞士、卢森堡,均是传统的离岸中心。