BEST黄金投资网分析师：孔繁旭

央行动态：

在欧洲央行宣布向800家银行注入5300亿欧元资金一日后，德拉基表示，"我们对长期再融资操作(LTRO)十分满意。给中小企业提供参与融资机会的目标已经达成，"昨日他表示，欧洲央行对于约5000亿欧元的银行低息融资举措"十分满意"，而欧洲正走在脆弱的复苏道路上，而且境遇相比3个月前要积极健康很多。

经济学家们现预计，德拉基将采取"观望"姿态，因欧元区经济可能将陷入温和衰退，但油价飙升仍使通胀压力犹存，导致央行作出又一次降息的决定面临阻碍。

欧洲央行LTRO背景回顾：

自去年12月以来的两次融资操作中，欧洲央行向金融系统注入了约1万亿欧元刺激资金，此举旨在推动欧洲摆脱困扰已久的主权债务危机，德拉基也在去年上任后连续两次下调指标利率。欧洲央行自从去年12月份开始就已经向银行体系注入了约1万亿欧元的资金，也促使人们关注其对物价的影响。

外媒昨日公布调查显示，高油价以及向欧元区大量注入3年底低息贷款后，欧洲央行(ECB)料将维持1%的基础利率至2013年底。

此次调查结果与两周前的调查截然相反，当时大部分接受调查的经济学家认为欧洲央行将于2012年中期第三次降息。欧洲央行向该地区的银行部门标售了5300亿欧洲(约7090亿美元)的低息贷款，点燃了信贷净流入实体经济的预期，同时降低欧元区政府较高的借款成本。

美联储方面：

伯南克昨日在参议院金融服务委员会就货币政策发表半年一度的证词时作出上述表述的。其言论的总体基调与上日在众议院的证词基本一致。其在随后的问答环节中也未能谈及任何有关美联储货币政策前景的内容，美国经济增长没有希望的那样强劲，经济复苏依然面临显著下行风险。经济复苏不平坦 维持3年近零利率合适。基于上述缘由，美联储保持宽松货币政策立场是需要的。前瞻性指引显示美联储预计目标利率区间在0-0.25%至少至2014年底仍是适当的。他指出，维持货币政策高度宽松立场同促进美联储就业增长和物价稳定双目标一致。

伯南克称，"经济增长没有我们希望的强劲，失业率的改善没有我们希望的快。很显然经济复苏没有完成。为了要强化经济复苏，需要需求增加以及失业率降低。"他指出，因地缘政治风险加之一系列影响原油供给的因素引发的油价上涨明显对经济有负面影响。房产市场目前也尚未稳定，当人们认为房产市场已经稳定之后，他们将更愿意购入房产。

伯南克并表示，美联储目前认为经济衰退没有对美国经济的增长潜能造成永久性影响。与此同时，美国的银行对欧洲主权债的直接敞口颇为有限，且有良好对冲。伯南克还称，其他央行采取同美联储类似的措施是因为面临类似的情况，而不是因为协同行动。尽管日内早些时候欧洲央行祭出了规模超出预期的长期再融资操作，但由于投资者早已将该项操作计入定价，金融市场显现出一派波澜不惊的场面。相对应的，伯南克的半年度经济证词显得霸道得多。