三年未分红

新上任证监会主席郭树清烧的第一把火，就是烧向上市公司里的“铁公鸡”，以敦促上市公司分红。

但是第一份银行年报即向投资者公告：“为公司长远发展考虑，不分红不转增。”而且深发展已经连续三年未分红。

“回想之前民生银行[6.41 -0.93% 股吧 研报]一行长都不好意思说银行利润高，但现在深发展还不分红，中国的银行股某种程度上变成了美国的科技股，高增长不分红，不同的就是低PE。请问郭主席，蓝筹股的投资价值在哪里？”一位深发展的投资者在网上问道。

“银行是个特殊的行业，有另外的制约。因为银行是高杠杆行业，所以有监管对资本充足率有要求，在资本充足率未达标时就不能分红。”肖遂宁说。

年报数据显示，截至2011年12月31日，该行合并资本充足率和核心资本充足率分别为11.51%和8.46%，符合监管要求。不过，与2011年三季度比较起来，处于下降状况，该行集团的资本充足率和核心资本充足率去年三季度为11.46%和10.19%。核心资本充足率明显下降。

也就是说，深发展资本充足率目前虽然达标，但是压力明显。

“另外，经济发展背后还需要金融支持，深发展与平安的两行整合也还没有完成，无法在资本市场融资，只能选择定向、留存等方式，其实这也顺应了证券市场的要求和资本监管的要求。”肖遂宁说。

理查德对此也做出了回应，他认为从股东角度看主要考虑了四个方面：第一银行已经充分了解到分红的重要性，在资本补充完后，考虑恢复分红；第二深发展做了很多工作提升银行能力，促进业绩发展；第三与国内其他银行横向对比，深发展已达到一个比较强的水平；第四过去一年银行股表现不突出，但深发展的股价仍有不错表现，也说明投资者对深发展业绩增长的认可。

“以前，我们有个资本补充计划，当时的计划里有个说法，增资是为了尽快恢复分红的能力，我们也想分红，因为同样有助于我们拓展融资渠道。”理查德强调说。

由此看来，在中国平安[39.67 -1.00% 股吧 研报]200亿资金到位后，深发展的股东就有了分红的希望。