⊙记者 郑培源 ○编辑 裘海亮

“-49.04%”，这是最终定格在比亚迪(19.68,-1.27,-6.06%,实时行情)2011年年报中的营业利润同比下降幅度。利润大幅下挫的事实背后，有心者还可以解读出一份上市公司与保荐机构之间的无间合作的默契。如果说比亚迪的上市离不开瑞银证券“红装素裹”的话，瑞银保荐人的过关也离不开比亚迪的“投桃报李”——由于最终公布的利润下降幅度在50%以内，作为比亚迪上市保荐代表人的瑞银证券保荐人丁晓文、汤双定，可免于证监会的处罚。

比亚迪年报显示，2011年公司实现营业收入488.27亿元，较上年增长0.78%；营业利润14.1亿元，较上年下降49.04%；净利润13.85亿元，较上年降低45.13%。公司每股收益为0.61元，净资产收益率6.98%，每股净资产8.97元，比前期预测略低。

真正引发市场关注的是比亚迪的营业利润指标变动几何。根据《保荐业务管理办法》第七十二条，发行人在持续督导期间，公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。