众所周知，去年6月将比亚迪在上市后立刻业绩翻脸，上半年营业利润仅3.27亿元，同比下降达87.55%，三季报公布的营业利润同比下降仍达84.49%。接近九成的利润连续下滑，业界普遍认为比亚迪全年营业利润将下降50%以上，而作为保荐机构的瑞银证券将难逃惩罚。然后柳暗花明、峰回路转，最终公布的数据是49.04%，刚好不过50%的红线。

“从营业利润下降近90%拉到50%以内，比亚迪恐怕是用心良苦。”上海居正会计师事务所合伙人刘平厚指出。首先，第四季度公司成本率大幅降低，从三季度的84.15%直降到四季度的79.67%，表明公司在大幅压缩成本。“通常企业的成本率是很难降低，比亚迪2010年到2011年三季度的成本率从未在80%以下过，在材料、人工的价格没有大的变动的情况下，四季度突然降低成本率很难解释。”刘平厚说。

比亚迪利润骤升的另一个重要原因是发生在12月27日的股权交易。资料显示，公司在2011财年结束前四天突然出售佛山金辉高科33.375%股权，而这家公司净资产1.73亿，被评估机构用收益法评估到10亿以上。据公开资料的描述，这是一笔质地优良的资产，即将迎来业绩释放期。 “比亚迪此举获得4.3亿的投资收益，占当年营业利润的30%以上。”