截至昨日，共有20家闽上市公司公布了2012年上半年业绩预告。按照净利润最大变动幅度计算，有9家上市公司预计净利润上涨，增长幅度在0-50%。其中，建研集团和圣农发展持续高速增长。但在去年业绩华丽的福建水泥预亏，此外预亏的还有*ST冠福。

规模效应凸显

在业绩预增的上市公司中，圣农发展预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润，与上年同期相比增长幅度为0-50%。圣农发展公告称，随着非公开发行股票募集资金投资项目的进一步投产，公司生产经营规模将继续扩大，产品产销量将持续增加，预计公司营业收入及净利润将稳步增长。另外，随着经营规模的扩大，圣农发展三项费用率水平同比均有所降低，资金周转能力也保持良好状态。

实际上，建研集团同样受益于募投项目开始产出，通过规模效应拉升利润。公司预计2012年1~6月归属于公司股东的净利润在7436万~1.01亿元之间，同比增长30%~50%。建研集团称，报告期内募投项目及收购项目逐步投产，外加剂新材料等高新技术产品的营业收入快速增长，同时公司产品的盈利能力相比上年同期也有较大幅度提升，从而促使公司净利润较上年同期大幅度增长。

据申银万国的一份年报显示，随着建研集团未来减水剂募投项目产能进一步释放，以及外延式扩张进一步深化，这家维持12年高速增长的企业，业绩仍将维持30%的年复合增长。

相对于圣农发展、建研集团受益于募投项目开始释放产能，福建水泥反而受困于产能扩张之后，市场供过于求。