北京浩丰创源科技股份有限公司（下称“浩丰创源”）即将冲刺创业板。《第一财经》记者梳理该公司的招股说明书发现，因战略分歧，公司大股东曾发生剧烈震荡；主营业务有“傍大款”的嫌疑。2008年底，该公司确立了以大客户为中心的发展战略，因为战略分歧，当时公司第一大股东刘明被迫低价退出“单干”，孙成文此后成为了公司实际控制人。另外，浩丰创源2011年的营业收入26.09%来自中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”），近日签订的八项重大销售合同有五项来自邮储银行，金额占比近八成。对此，本报昨日“浩丰创源‘傍大款’ 大股东理念分歧决裂”一文已进行了报道。

然而，这些可能仅是问题的冰山一角。本报记者还发现，浩丰创源的存货规模在短短两年间增加超过四倍，远超过其他资产的增速；此外，在一个关联租赁业务中，浩丰创源向实际控制人孙成文租赁办公楼，价格三年不变，同期北京商业地产的租赁价格暴涨，公司却称该交易“真实反映了租赁房产当时的租赁市场价格”。

业内人士指出，公司存货规模暴增的谜团待解，而公司上述关联租赁业务存在向实际控制人输送利益的嫌疑。

存货两年激增逾四倍

“存货和固定资产都是‘大箩筐’，很多东西都可以塞进去，这也是企业最容易隐藏成本的科目之一。”有注册会计师对此评价道。

资料显示，浩丰创源的存货规模从2009年底的603.2万元激增至2011年底的3199.02万元，增幅超过四倍。

浩丰创源解释称，存货金额呈现较快上升趋势，主要原因是由于大部分存货都是为项目采购的第三方产品，而大型订单合同项目持续上升，由2009年的3个上升到2011年的11个，大型订单合同项目带来的收入占总收入的比重，由2009年37.54%上升到2011年的61.06%。由于项目金额大，一般项目实施周期较长，在项目未完工之前，为项目外购的第三方产品全在存货核算，因此导致存货金额持续上升。

截至2011年12月31日，在浩丰创源五个大额未完工项目当中，出现了两个邮储银行的项目，存货金额分别为594.02万元和197.67万元，合计占五个项目金额1605.3万元的近一半。浩丰创源表示，由于项目尚未完工验收，导致存货——未完工项目大幅增加，主要包括大型客户订单合同项目持续增加；另一方面则是重大合同项目周期较长，年底未完工的项目在增加。

另外，该公司固定资产规模从2009年底的183.16万元激增到2011年底1918.75万元，激增逾九倍。对此浩丰创源解释称，主要是2011年公司为了解决关联租赁问题，新购置了办公场所。