缩水至40亿股

再次冲刺上市的光大银行，同时面临着发行规模和发行价格两方面的压力。

“可比银行的市净率仍然处在较低水平，对光大银行的定价构成压力。”前述投行人士对本报记者表示，在股份制银行中，从基本面角度看，一般认为中信银行(3.95，-0.07，-1.74%)与光大银行比较具有可比性。

中信银行与光大银行拥有类似的股东背景，均依靠一个金融控股集团，且二者业务结构也比较类似。目前，中信银行的市净率水平尚不足0.9倍。而上述投行人士继续指出，光大银行的吸引力可能比中信银行还要弱一些，这可能意味着光大银行的定价甚至难以达到中信银行目前的水平。

目前，在香港上市的中资银行中市净率最高的为招商银行(微博)(10.61，-0.24，-2.21%)，而其市净率也不过1.6倍左右。四大行中，农业银行(2.55，-0.02，-0.78%)、中国银行(2.82，0.00，0.00%)、工商银行(3.92，-0.03，-0.76%)和建行的市净率分别为1.2倍、0.9倍、1.3倍和1.3倍。民生银行(5.98，-0.10，-1.64%)市净率约1.2倍，重庆农商行和交通银行(4.46，-0.04，-0.89%)则分别不足0.9倍和1倍。

而对于光大银行来说，也不可能通过扩大发行规模来保证原定的融资规模。

去年2月，光大银行第五届董事会第十次会议上，已经确定H股初始发行规模不超过 105 亿股，并授予簿记管理人不超过 15 亿股的超额配售权，即合计发行规模不超过 120 亿股。

“如果增加发行规模，所有的工作都要从头来过。”香港一位法律人士对记者解释，如果光大银行有类似考虑，不仅香港证监会、港交所相关程序需要重新再来一遍，光大银行在国内还需重新经过中国证监会等相关部门的审批。

在价格和发行规模的双重压力下，光大银行此番H股IPO的发行规模可能萎缩至40亿股左右，比原定计划缩水62%。