熙熙攘攘皆为利往，即便是在当前熊市之下，人员流动也从未放慢脚步。继今年3月投行董事总经理、中国证券部总监袁淑琴辞职后，瑞银证券或在悄悄酝酿新一轮跳槽潮。

记者发现：证监会网站保荐人登记资料当中，瑞银目前计有顾科、韩刚、乔捷、司宏鹏、王钦刚、杨继萍和张鹏七人的状态是登记变更中。“嗯，应该是已经跳槽了的意思。保荐人登记变更要3个月左右的时间。人过去了，资格还没过去，如果改行的话状态不知道是什么，瑞银收入水平很高，在业内据说比中金还要高。”一位投行人士如是回答记者。

记者发现，6月28日，新华人寿方面发布了乔捷离职的公告，项目改由王曦接手。而其他几人的项目多以非公开发行、配股和可转债为主，暂无公开资料。

七保荐人状态变更中

7月16日，中国证券业协会发布2012年上半年经营统计数据：112家证券公司上半年实现营业收入706.28亿元，累计实现净利润226.59亿元，分别同比下降了6%和16%，上半年证券承销与保荐及财务顾问业务净收入132.77亿元，而今年的统计口径则为证券承销89.09亿元、财务顾问净收入9.08亿元，同比下降了26%。

券商全线入冬之时，投行业务也在缩水。一位小型券商的内部人士告诉记者：“去年年终奖到现在还没发，应该是没戏了。经纪业务现在很多营业部都亏得很厉害，投行也亏，保代太多但项目不多，所以也亏。我们公司现在就债券业务是赚钱的，其他部门都在亏钱。”

上述七位保荐人大多是在2007-2009年来到瑞银，之前分别供职于国泰君安、中信建投及银河等老牌券商，其中乔捷经手过中石油(8.87，0.00，0.00%)、兴业证券(10.17，0.00，0.00%)、新华人寿、美特斯邦威四单IPO， 因此她的状态可以从公开信息中寻觅到：6月28日，新华人寿方面发布了乔捷离职的公告，项目改由王曦接手。而其他几人的项目多以非公开发行、配股和可转债为主，难窥踪迹。

究竟是不是七人一起跳槽？记者致电瑞银方面，总机转给其中一位保荐人，但电话拨通后无人接听。记者又致电证监会，有关人士告诉记者：“变更中有很多情况，有离职的，有受到处罚市场禁入的，还有证监会对其进行调查的，我不能列举出所有的情况，具体要看保荐人管理办法。”记者同时被告知，同一公司内部职位变动不需变更。

在保荐人管理办法当中，证监会亦有关于募资用途与承诺不符及盈利下滑对于保荐人的处罚：在过去的2011年，瑞银曾因为保荐了比亚迪(16.30，0.00，0.00%)业绩变脸而被指“只荐不保”，保荐人丁晓文和汤双定备受指责。比亚迪2011年全年利润下滑幅度精准锁定在49.04%，离红线50%仅有一步之遥，两位保荐人得以逃过了证监会的处罚；同样是瑞银保荐的庞大集团(5.81，0.00，0.00%)在2011年度实现营业总收入554.55亿元，同比增长3.13%；实现净利润6.50亿元，同比下滑47.43%，同样是恰好逃过了处罚线。而最令投资者印象深刻的则是2007年上市的中石油，中石油是由中信证券(12.20，0.00，0.00%)、瑞银和中金公司联合保荐的，而瑞银方面的保荐人是丁晓文和乔捷。

一位行内人士分析：“如果说是证监会找谈话，一下找七个的可能性有多大？一般情况是离职了，可能一些手续还在办，前台的人还不知道。一般去变更登记的是保荐人的新东家，旧的是不会做这个事情，而券商方面可能也在内部调整，找人接手他们的项目，而没有落听之前，上市公司可能也不知道。”记者就保代跳槽消息询问瑞银方面，发言人表示：公司正在统一进行员工信息更新，你们也可以向证监会了解相关信息。

据熟悉瑞银的人士指出：在2007年瑞银证券初建的时候，几乎挖了银河证券一个团队过来，现在的投行骨干也多数为银河班底。