同行篇

合作方：三奥股份垫资是图名 我们参与为牟利

日前，《每日经济新闻》记者走访和咨询了被三奥股份定义为竞争对手的位于北京、成都的多家同行业公司，但奇怪的是，对于三奥股份这种业绩处于爆发性增长的竞争对手，大多数同行居然均称没有听过。最终，记者辗转找到了与三奥股份同属一个行业、同时也与之有过合作的公司项目负责人。实际上，三奥股份是以垫资的方式来接项目，以充经营数据。“他们要名，我们要钱”——这就是三奥股份合作伙伴对其上市前垫资做法的一个最简明的说明。

竞争对手：没听说过三奥

从招股书数据来看，三奥股份在广电系统方面的经营做得已是有声有色。该公司2009年至2011年间的营业收入分别为6810.87万元、1.41亿元、1.99亿元，净利润分别为1428.23万元、2596.08万元、3765.3万元，两者的复合增长率分别高达70.93%和62.37%。

这个成绩已经相当不错，看业绩已经相当于早期上市的捷成股份，看复合增长率甚至还远远超过现今的同行。但奇怪的是，对于这个近年强劲成长的对手，其业内的同行却知之甚少。

《每日经济新闻》记者首先拜访了行业的龙头索贝数码。

索贝数码负责市场的老总王峰告诉记者，自己从来没有听说过这家公司，对其并不了解，虽然公司业务覆盖到福建，但福建办事处的人也从来没有提起过这家公司。

记者也拨通了被三奥股份列为竞争对手的该行业首家上市公司捷成股份的电话。

捷成股份董秘称，在圈里面的合作、竞争对手主要就是中科大洋、索贝数码、新奥特和捷成这4家。之所以熟悉，也是因为这4家公司长期在一起投标，能够经常碰到，至于三奥股份并不了解，也没有听过。

“如果能够上市，那说明业务量也很大，但长期竞标的公司中没有它”，该人士说，“可能没有竞争关系吧”。据捷成股份公开资料显示，捷成股份的业务范围同样覆盖福建省，由深圳区营销中心负责。

被三奥股份列在第一位的竞争对手中科大洋也是行业中的“老人”，成立于1989年，业务上与索贝数码争雄，部分业务两者合计或占到市场7成份额。《每日经济新闻》委托了一位身处北京、又长期跟踪、研究过捷成股份，调研过中科大洋的券商人士了解，然而得到的回复同样简洁明了：中科大洋并没有听说过三奥股份这家公司。该券商人士说，如果不是三奥股份已经走到即将上市这个地步，自己也同样不知道这家公司，而其他关注这个行业的分析师，据他所知，也没有哪个听说过三奥股份。

合作方：与三奥合作资金回笼快

行业中知名企业都说不清楚三奥股份，除了其自己公开的资料外，三奥股份似乎成了一家“影子”公司。

对此，《每日经济新闻》记者在三奥股份的供应商名单中、同时也在存在竞争关系的公司中进行接触和了解。最终，《每日经济新闻》记者以客户身份辗转从一家与三奥股份有过合作、同时也是三奥股份2009年至2011年间排名前五地属北京的某供应商X公司，并从X公司处得到了证实。

记者了解到，其实三奥股份与某些公司之间的所谓合作，实为资金中介，即由供应商去完成从安装调试到售后服务等一系列的工作，而三奥股份则负责帮电视台等客户垫资，一次性将全部款项打给供应商，进而随着项目的渐渐落成，再从电视台等客户处将项目的资金分期几年拿回。

“他们要名，我们要钱”，X公司的项目负责人告诉记者，X公司此前与三奥股份合作过，X公司参与整个项目从安装调试到服务所有环节，由于三奥股份在福建本地反应比较快，项目建成后台里有点什么小事，三奥股份就会很快到现场处理，这也是上述公司与三奥股份合作的原因之一。

“不但如此，三奥股份还会出资”，上述人士说，“我把东西卖给它，它再卖给台里，台里是分期给它，它给我是一次性”。该人士称，由于一般台里付款两三年才能付清，如果是这种付款方式，X公司的资金全压在上面，项目也很难做。由此来看，上述公司与三奥股份的合作，资金回笼速度显然好很多。

该人士进一步介绍说，三奥股份在福建省里还算是个重点企业，之前是做学校还有网络业务，这块还比较有名，但他们想上市，就要拓展业务，光是做学校就不够，因为市场面不够大，想要迅速做大的话就需要接大单，比如电视台这些，但如果他们自己做电视台，技术力量肯定是不够的，所以就联合业内的一些企业，“他们不但联合我们，还包括业内几家其他大公司”，通过垫资的方式，就可以做电视台的生意，“据我所知，就他们一家愿意垫资，就是不清楚他们为什么没有资金压力”，该人士说道。

如果供应商与三奥股份存有如此“暧昧”关系，那么，如电视台等客户方面，又如何看待呢？又或者是否在明面上放心与三奥股份的合作呢？

“实际上，有些台就不喜欢它，但它就是一垫资的”，上述人士直言，“其实台里也是看我们来做项目，才愿意和他们签约三方协议”，该人士称，此前跟三奥股份合作的项目，就是在三方协议中明确规定，所有的技术包括以后的售后服务全部是由公司完成，三奥股份只是负责跟电视台里面的商务接洽联络，以及负责去电视台催款，“台里觉得如果我服务不好，可以不给它钱，就是这样”。

至于这种交易的风险控制，合作公司也做了充分的准备，该负责人称：“我这边控制它(三奥股份)也很严的，钱不到，不发货的，我对它也是不信任的，所以丑话都会说到前头，一旦三奥股份不给钱的话，X公司就会直接跟台里重新签协议。”