编者按：9月20日，沪综指再创调整新低，逾40点的下跌令A股迫近“1”时代。随着经济底的一再证伪，市场信心愈加不振。站在“1”时代的边缘。分析指：超跌反弹的动能经过短期充分释放后，那么本次下跌只会更加猛烈，2000点可能就是一层纸窗户，也许只有在捅破之后才能看到窗户对面的维稳政策。

分析：

沪指跌出43个月新低下破2000点只需时间

昨日两市低开低走，下跌过程中量能有所放大，权重股持续疲弱。午后股指跌幅扩大，沪指跌破前低2029点，并创近43个月新低。权重股全线飘绿，个股行情惨淡，两市保持红盘股票数仅百余只，触摸屏、电子支付、稀土永磁等概念跌幅居前，股指创新低后尾盘出现一定程度的抛售潮，两市成交量较前日明显放大。

截至收盘，沪指报2025.51点，跌幅2.07%，成交量539.5907亿元。深成指报8202.2点，跌幅2.72%，成交量562.7707.亿元。

热点方面，除了造船业飘红以外，其他行业全线下跌，电子、采掘和信息服务等题材板块领跌。

市场自从9月7日出现抢跑阳线之后，便没有太大的作为。反弹属于超跌加维稳型，与经济企稳无关。昨日公布的中国9月汇丰制造业PMI产出指数47，为10个月最低水平。由于经济基本面还在进一步恶化，没有基本面支持的反弹难以变成反转。所以之前大涨超过70点，超跌反弹的动能经过短期充分释放后，那么本次下跌只会更加猛烈，2000点可能就是一层纸窗户，也许只有在捅破之后才能看到窗户对面的维稳政策。

六大利空压垮市场

昨日股指下跌主要有以下几点因素：

一是双节长假即将到来，资金操作欲望明显降温；

二是经济复苏前景仍然堪忧。前8月实际使用外资749.94亿美元，同比下降3.4%，8月份当月实际使用外资同比下降1.43%，连续3个月负增长；三是创业板、中小板资金出逃因素持续发酵；四是上市公司业绩堪忧。截至19日954家上市公司前三季度业绩预告，仅492家预喜，为近年来低点；五是在9月7日反弹快速夭折后，市场心态愈发脆弱，稍有风吹草动，资金就夺路出逃；六是传言中国平安（601318）日前大规模赎回指数基金，赎回规模达6亿元，显示机构看空后市。

游说海外机构投资A股 交易所称属实

专家表示，这是引入长期资本的一条捷径；进一步出台利好措施的可能性增强

对于昨日“中国金融官员展开了一场全球‘路演’”的报道，记者从接近交易所的知情人士处得到证实，称此消息属实。

消息称，上交所和深交所的官员们正在欧洲、美国、日本会晤机构投资者，以寻求这些投资者对中国股票的投资。英大证券研究所所长李大霄(微博)接受记者采访时表示：“看来还是要走外资抄底之路，不过，好在很多优质公司出现了投资价值。”

李大霄表示，现在交易所开展全球“路演”，可以让很多海外投资者寻找价值驱动，以分享中国经济增长带来的成果。同时，这也是引入长期资本的一条捷径。

“希望国内此类投资者也能进入。”李大霄表示，市场的下跌会让一些好公司的投资价值显现。同时，随着市场的低迷，进一步出台“救市”措施的可能性也在增强。

值得注意的是，今年以来，沪深股票交易所在提高上市公司质量、促进现金分红和市场创新方面动作频频。分析人士认为，随着A股的估值水平逐渐与国际接轨，内在回报要求不断提高，对国际投资者的吸引力也在不断增加。

昨日，股指低开低走，将9月7日留下的向上跳空缺口完全回补，午后沪指最低跌至2023.08点，将前期低点2029.05点一举击穿，再创43个月以来新低。

李大霄认为，市场出现目前这样的情况，是多方面原因造成的，包括长期资本的缺失、价值投资者较少、投资者信心缺失、供求不平衡等。“2000点整数关口对投资者的心理影响较大，我们看到这个时候市场增持行为大于减持，而且9月份汇丰PMI预览值有所好转，这些都是积极因素。”

“尽管市场目前信心低迷，表现悲观，但是不能绝望。”李大霄说。

来自中国证券投资者保护基金有限责任公司的调查显示，8月投资者信心总指数为42.5，环比上升1.2，同比下降4.2。对此，市场人士认为，在大盘连续三个月大幅下跌，且上证综指已跌破2100点的情况下，8月投资者信心指数环比出现小幅上升，说明投资者对市场企稳抱有一定期望，后期投资者信心指数的变化值得关注。

调查同时显示，8月股票估值指数为53.5，较7月上升2.1。1-8月，股票估值指数在50-60的区间内小幅波动，投资者对我国股票估值的信心较强且保持稳定。市场人士认为，8月上证综指自2009年4月以来首次跌破2100点，随着股价的持续下降，投资者对股票估值的信心有所回升。

湘财证券认为，重建投资者的信心，有许多工作要做，交易制度就有不少值得完善的地方。但是，投资者进入股市，也需要着眼于长久。尽管A股一片萧瑟，但信心不可弃。相信A股的困境将在管理层的锐意创新下，在市场各方的积极参与下逐渐化解。