与此同时，笔者注意到，过去经常作为反弹领涨板块的中小板和创业板指数，近期走势远远弱于上证综指。从历史走势上看，每一轮超跌反弹或者强势反弹行情中，中小板指数和创业板指数涨幅均超过上证综指表现，这主要是由于以游资为首的投机资金对成长股和小盘股的热炒。但在过去两周，中小板指数已经创出一年以来新低，而且上周周K线收出阴线，创业板指数虽然周K线勉力收阳但涨幅仅为0.08%，也远低于沪指。对市场最敏感的投机资金在指数反弹之际仍不愿意参与中小盘成长股的炒作，这其中的意味或许每个人都能猜得出来。

敏感资金看淡中小板和创业板应与这两个板块的盈利可能远低于预期有关。由于机构一致预期中小板和创业板2012年业绩仍然能维持增长，创业板甚至还能维持两位数增长，因此中小企业板和创业板的估值水平一直远高于蓝筹股。截至上周，中小板和创业板的市盈率（TTM，整体法）分别为26倍和31倍，远高于全部A股12倍的市盈率水平。但实际上中小板和创业板今年达不到业绩一致预期增速的可能性较大，截至三季度，中小板和创业板业绩增速分别为-8%和-5%，如果四季度经济不出现V型反转的话，它们达到业绩一致预期增速的可能性几乎为零，因此近期机构也在不断调低中小板和创业板的业绩增速预期，这对两小板形成持续向下压力，并导致近期小盘股走势远弱于蓝筹股。笔者认为，随着年底上市公司业绩逐渐明朗，小盘股业绩实际增速远低于预期的事实将被更多投资者所认同，并极可能导致小盘股出现与去年类似的补跌走势，市场结构性下跌的压力仍然很大，这也是空方占据的另一主要优势。

另外，年底资金面依旧紧张。一方面，经济低迷导致企业对于资金的渴求不断增加，但手握现金的投资人向企业投资的意愿不断下降，私募债的风险也在堆积。另一方面，年底前是各方面资金回笼期，不仅仅是企业，个人对于现金的需求量也在增加，历年年底股市均没有像样行情都与资金紧张因素有关；并且，股票IPO压力仍大，已过会的90多家公司等待上市，800多家公司等待审批，推后解禁的创业板股东蠢蠢欲动，诸多因素均对多头不利。

因此，2000点争夺战虽暂时处于平衡状态，但空方正逐渐占据上风，随着负面因素的堆积，指数向下破位的可能性正逐渐加大，而且小盘股的风险度更是远高于蓝筹股，投资者仍需捂好自己的钱袋，耐心等待市场释放下行风险。