根据中联电发布的公告，去年东北地区用电量为3281亿千瓦时，小于全国其他地区，用电量增速也仅为7.9%，远落后全国11.7%的平均水平。

　　同时，这次定增的另一募集资金项目，5.3亿元的补充流动资金，在企业不断高企的负债率面前，无异于杯水车薪。截至今年三季度，吉电股份总负债136亿元，其中流动负债31.8亿元、长期负债104亿元。此次定增拟补充的流动资金5.3亿元，还不到短期负债的17%，因而吉电股份高负债的老问题不会有任何实质性改善。

　　大股东认购不到1/3无热情

　　截至目前，吉电股份总股本8.39亿，流通股6.6亿股。根据定增方案，中电投、中国电能成套设备将分别认购25.58%、1.14%，加起来不到30%。

　　三年前，吉电股份也曾有过定增计划，当时拟发行5.5亿股，中电投认购2.06亿股，将近一半，拟募投项目为承诺过要注入的白城电厂资产和两个风电项目。然而，这一方案被证监会否决。

　　“当年被否，和发行规模过大有点关系。吉电股份后来还调高过定增价，但业绩却下滑，很难有说服力。此次大股东认购，保持控股就行，上次认购一半是因为要注入资产，这次的话是通过股权融资，引进外部投资者筹集资金”，前述分析师告诉记者。

　　然而，令吉电股份尴尬的是，目前的股价已经跌破发行价，并且今年业绩可能出现亏损。

　　截至12月6日收盘，吉电股份股价为2.67元/股，已低于2.87元/股的定增价，剩余73.28%，共计4.55亿股的盘子，能否找到接盘者，都成问题。

　　而今年前三季度，吉电股份净利润已经亏损3.29亿元。尽管10月底，吉电股份发布公告称1年内的应收账款的坏账准备计提比例从3%下调至0，预计今年利润总额将增加500万—1000万元，然而，3.29亿元的亏损摆在眼前，要扭亏为盈，难度颇大。

　　业绩亏损，二级市场继续下滑，这次大规模的定增，要通过监管层批准就是一道不小的槛。