5月3日，有关报道中对三一重工财报数据的质疑，让三一重工饱受困扰。该报道出炉后，三一重工总裁向文波连发三篇微博以示不满，称“写同一行业的两家企业：一家一季度业绩下滑70%可以强调其‘缓慢复苏’，另一家一季度业绩下滑44%却描述成‘下滑惊人’！展开后的讨论方向更是截然不同！”

　　5月5日，三一重工董秘肖友良在接受《证券日报》对报道内容的求证时表示，该报道多处数据引用明显错误，逻辑混乱，存在偷换概念及误导投资者之嫌，是颠倒黑白。

　　一位不愿具名的分析人士向《证券日报》表示：“研究和比较三一重工的各项财务数据发现，其的确不存在‘财务恶化’的趋势，各项财务指标均处于正常水平，一季度的各项财务指标均在国内同行中是表现最好的。”

　　多处数据引用错误

　　报道对三一重工的财务状况的质疑中提及，三一重工“一季度财务费用高达2.35亿元，比年报数据暴涨151.6%。”

　　“拿季度数据来和全年度数据做比较，真的很荒谬。”肖友良指出。查阅三一重工的财报可知，151.6%是同比增长而非环比，是相对于2012年一季度而言的。

　　报道还质疑称，“年报的负债数据仅有186.94亿元，但一季报数据却一下子增至424.79亿元，流动负债合计241.75亿元”。

　　事实上，186.94亿元为三一重工母公司年报的年初数据，而一季度末负债424.79亿元，则为一季度末公司合并报表的负债总额。“这是两个口径完全不同的数据，但却被强行进行‘拉郎配式’的比较，其用意和目的十分明显。”肖友良指出。

　　肖友良还指出，报道中所述“三一重工在短期借款额比去年年报大幅减少的前提下，一季度利息却增长了41.6%，融资成本异常高企”也存在数据错误。“这里利息是指应付利息，应付利息是指已计提尚未支付的利息，与短期借款无任何关联，与长短期借款的比例、贷款合同规定的付息方式及付息时期约定有关，与融资成本无直接关系。”肖友良说。

　　对于媒体质疑的变更会计准则和放大业绩，肖友良表示，“我们的‘未到合同收款日应收款’是专指分期销售方式下的‘未到合同收款日应收款’，根本不包括‘融资租赁’方式下的应收款项”。

　　据悉，三一重工并未下设融资租赁公司为三一产品提供融资租赁服务，因此三一不存在融资租赁“未到合同收款日应收款”，另外，三一在分期收款业务模式下形成的“未到合同收款日应收款” 的坏账准备计提与一年内应收账款的坏账准备计提比例完全一致，因此也不存在“虚化大量融资租赁的计提比例来放大业绩”的说法。

　　三一海外收入增长明显

　　除了财务指标遭到质疑之外，三一重工的海外业绩也被质疑，主要涉及收购德国普茨迈斯特估值及巴西工厂的建设进程。

　　对此，肖友良反驳称，三一重工并购普茨迈斯特，其购买日的公允价值经过了评估机构采用国际通行的评估方法进行评估。普茨迈斯特公司作为全球第一品牌，其专有技术、专营权、商标等无形资产对工程机械行业来说是具有非常重大意义的。而巴西工厂因地质结构原因不建厂的说法纯属造谣，2010年12月三一完成位于圣堡罗州的800亩土地征地工作，并着手土地平整和厂房建设。在完成土地平整后，因经济危机三一主动调整了在巴西的厂房建设节奏，但生产经营一直在正常开展中。2011年1月18日，三一重工巴西本地生产的首台挖机就已下线。“在厂房建好前，为满足当地市场对三一产品的旺盛需求，目前我们在巴西租用了厂房进行生产，根本不存在地质结构原因不建厂一说。”

　　三一重工年报显示，海外营收为87.40亿元人民币，该数据是三一重工对普茨迈斯特首次财务并表后的营收数据，同比增长超过155%。肖友良透露，并购后的普茨迈斯特2012年营业收入同比增长30%，利润大幅增长。这是在经济危机影响下普茨迈斯特近两年营收首次实现明显增长。

　　机构多看好三一重工

　　上述分析人士指出，“比较工程机械行业三大龙头一季度财报可见，与中联重科和徐工机械相比，三一重工已经率先走出行业低谷”。

　　数据显示，三一重工首季实现营业收入112.30亿元，同比下降23.5%，净利润15.72亿元，同比下降43.9%。尽管由于宏观原因，净利润“同比”依然处于下降通道，但“环比”已远超去年后三、四季度的净利润。此外，三一重工一季度23.5%的业绩降幅也小于同行，中联重科营收59.62亿元，同比下降48.64%；净利润5.92亿元，同比下降71.67%；徐工机械营收66.23亿元，下降17.9%，净利润4.53亿元，下降38.91%。

　　在三一重工的年报和一季报出炉后，多家机构发布了研究报告。招商证券机械行业首席分析师刘荣在报告中称，三一重工2013年一季度财务指标环比改善。具体表现为一季度三一重工毛利率33.7%较去年四季度提升了13个百分点，净利润率也由单季亏损提升至14%，净利润同比降幅开始收窄。

　　刘荣还表示，2013年公司减少资本开支，一季度资本开支下降36%，公司今年没有大的资本开支计划。从去年三季度开始，公司偿还到期短期借款，调整贷款结构，适当增加长期借款的比例，资产负债率控制在61%左右，相对合理。

　　中信证券研究报告则表示，2012年中期开始，三一加大对应收账款的管理，逐步提高客户商务条件，注重现金的回收，因此应收账款余额相比于中期和三季报有所下降，公司2012年获得经营性现金流56.8亿元，较2011年的22.8亿元有较大改善。

　　同样，中金公司的报告称，2013年一季报汇兑收益同比大幅减少，导致财务费用同比增加151.6%，财务费用率同比上升1.5个百分点。但单季度上看，已经逐步恢复到2%的平均水平。由于普茨迈斯特并表以及行业销售的季节性因素，2013年一季度公司应收账款余额以及存货余额同比、环比均有所增加，公司经营性现金流净流出33.9亿元，略好于去年同期的净流出43.9亿元。