重组专业户星美联合虽已成功完成了破产重整和股改，变成了一个“净壳”，但公司重组之路却屡遭波折。

8月13日，停牌8个交易日之后的星美联合发布了重大事项复牌公告。公司称，公司控股股东上海鑫以实业有限公司（上海鑫以）本次筹划的是拟出让对上市公司的控制权。2013年8月12 日，公司获悉，因相关双方未能就《股权转让协议》的核心条款达成一致意见，双方决定终止筹划本次股权收购事项。

值得一提的是，这已经是自上海鑫以入主星美联合后，星美联合第三次重组失败。对于星美联合资产重组再度流产的结局，有流通股东直言，“公司中报仅1分钱的业绩，旗下什么资产都没有，还奢望什么啊？市值20多亿的空壳，谁要？这么高的成本如何重组？别奢望重组成功了。又是关几天发个公告宣布失败了，随即股价大跌，坑害股民。”

二级市场上，公司股票当天早盘复牌之后即宣告一字跌停，全天报收5.65元。当天，星美联合总裁兼董秘徐虹回应称，“重大事项商议不成功固然有主客观原因，但失败后复牌股价跌也正确反映了预期。”

控股股东要价太高？

对于公司重组屡屡碰壁的主要原因，有流通股股东直指是公司控股股东上海鑫以要价太高才致如此。“股权转让还能涉及到什么核心条款？除了转让价格和注入的资产还有什么是核心的？什么价格转让股份，控股股东需要花十多天考虑吗？无非就是双方价格谈不拢。要不就是卖壳方要价太过分，要不就是买壳方不肯一次性付款。”有流通股股东认为。

对此，徐虹表示，“未能达成一致意见的核心条款由于涉及商业秘密，公司无可奉告。不过，既然是未达成一致意见，那肯定是双方的原因都有。”

徐虹认为，重组双方有分歧谈不成很正常的。“最后一刻谈崩了的商业谈判只有我们一家吗？况且停牌也并不能保证就百分百地成功，主要是为了信息保密。这次没谈成，我们与投资者一样很苦恼。请相信，功夫不负有心人。”

徐虹表示，“重组不是单相思就可以的，它就如同恋爱一样，旁人再怎么看好，当事双方对不上眼，一样到头来还是”瞎子点灯-白费蜡“。”

对此，有市场人士认为，星美联合高昂的重组成本或是导致其重组卡壳的诱因。当年，上海鑫以拿下星美联合股权后，随即启动了股权分置改革和破产重组，并替公司偿还了巨额银行债务。再加上后续的多年运营，其累计投入现金成本或在5亿元以上。另外，公司实际控制人杜惠恺2009年入主上海鑫以时又花费了2亿元。前前后后，杜惠恺已投入资金高达7亿元以上。

而对于控股股东旗下地产业务注入公司的可能性，徐虹则明确否认。“地产融资放开或松动仅仅是对房企而言，公司上次涉及房企的重组没有成功，也就无法划入房企之列，所以相关融资松动也就与公司无缘了。”徐虹称。