专注与多元化

从2012-13年的体育用品行业与休闲服饰行业、2013年的男装行业发展，让我们看到了一个灰暗的现实：行业总会遭遇到调整期。2012及2013上半年，安踏、李宁、匹克等多家国内主流运动品牌销售、利润双双下滑。2013年第一季度，美邦销售收入22.24亿、利润1.26亿，分别同比下滑15.72%、47%，由于受到消费疲软、国际快时尚品牌的冲击，美邦收入自2012年2季度开始下滑，该公司预计2013中报净利润将同比下滑30-50%。男装行业龙头企业——雅戈尔2013年上半年品牌服装实现营收约21.5亿，同比增长仅为3.97%，净利润同比降低37.75%约为3.3亿。“男裤专家”九牧王，2013年上半年实现营业收入约11.6亿元，同比下滑2.29%，净利润约2.9亿元，同比下滑14.03%。据报喜鸟发布的“2013年中报业绩预告”显示，公司预计2013年1-6月净利润同比将下滑0-30%。

有一家公司，也属于上述的体育用品、休闲装、男装三个行业之一，然而它在今年上半年实现了高于行业平均水平（6.9%）的增长，它就是森马。上半年“在报告期内，公司的收入和净利润恢复了增长，其中营业收入为272497.53万元，同比增长8.51%；净利润为28416.30万元，同比增长14.4%，未来公司业绩将保持持续增长的状况。”森马高调的“持续增长”，对应于其它品牌服装企业的“国内经济增长放缓”、“服装行业进入转型调整期”的困难或谨慎的态度，显得从容而大气。它的底气来自于哪里？来自于休闲装之外的“多元化”。

近几年来，童装行业维持了高速增长的态势，体育用品行业低迷——361度、特步、安踏等纷纷抓住这根“稻草”，投巨资进入童装行业。让人惊叹的是，森马早在10年前就布好了局，旗下面向0-14岁儿童消费群体的巴拉巴拉品牌，创立于2002年，先后获得中国名牌、中国驰名商标、中国服装品牌年度大奖潜力大奖、中国十大童装品牌等荣誉，市场占有率、品牌知名度名列中国童装行业第一。借助于童装行业在未来3-5年相对稳定增长的有利形势，巴拉巴拉将有力推动森马集团整体业绩的增长。

今年上半年，森马一次大手笔的收购，震惊了整个中国服装行业。今年6月18日，森马宣布，以20亿现金收购服装品牌GXG所在公司（宁波中哲慕尚）71%股权，中国服装行业最大的一起并购案诞生！GXG品牌（及gxg.jeans）是都市青年休闲男装的领导品牌，它开创了国内年轻时尚男装的风潮。据相关数据，中哲慕尚2012年营业收入13.98亿元，净利润2.06亿元，同比增长40-50%；GXG目前已在全国主流百货及购物中心开设了约1200多家零售门店。毫无疑问，森马下了一盘很大的棋（陈士信作品），都市青年休闲男装GXG、童装巴拉巴拉将成为森马的两大增长点，由此集团业务在未来可以维持较好增长。

专注与多元化是企业发展的两大模式之一，相对于专注一个行业的稳健而言，多元化（及国际化）具备一个非常好的优点：一个行业（市场）出现低迷，其它的行业（市场）可能仍然保持较好发展的态势，由此消彼长实现企业的整体稳健发展。消费需求与偏好转向、消费疲软、经济增长放缓等外部环境改善，一般需要相当的一段时间，短期内运动鞋服、本土休闲装及男装的需求，很可能进一步下滑——精耕细作、以消费者需求为导向的零售运营是突破的一个方向，在增长形势较好的其它服装细分行业有布局，显然更好。从“一个福特”到森马的“三驾马车”，聚焦与多元化的原则有了冲突——原则为指导，经营中以市场、企业的实际为基础，有策略地出牌。从02年创立第二个品牌巴拉巴拉，并做到市场的绝对第一，再到2013年收购、操作第三个品牌，森马算符合“一个接一个”的聚焦原则，而不是一拥而上。雅戈尔中报显示，集团整体营收约80亿元，同比增长则高达47.20%，原因是服装主业的平稳发展以及地产项目的集中交付结转，雅戈尔在服装、地产、金融投资等领域的多元发展，不时成为媒体质疑的根源，然而这次它支撑了集团的稳健发展。