“种种迹象表明，全球资本的流向正在发生逆转。”徐洪才说，欧美经济形势好转，使得国际资本开始流出新兴经济体，回流美国。“对于一些贸易依存度较高的出口导向型国家而言，外需减少、出口下滑本来已经造成经济增速减缓，再加上面临着资本外流，本币汇率下跌、国内流动性紧张，各种成本因素上升导致其未来经济形势不容乐观。”

增强政策灵活性针对性

“美国量化宽松退出尽管是全球大势所趋，但大大增加了未来前景的不确定性。”张茉楠认为，当前美联储逐步减少债券购买，其资产负债表逐渐回缩，资本流向的逆转和利率的上升将是一个中长期过程。在这个过程中，不可避免地将会陷入一个新的金融震荡期。

专家表示，QE3“瘦身”无论是对中国汇市还是股市影响都有限。

“国际资本流动的改变，对中国的汇率、股市会有一定的影响，但影响不会太大。”徐洪才认为，量化宽松的退出还将给我国的货币政策带来一定的挑战。“我们要根据国际国内形势的变化，审时度势，未雨绸缪，及时做好预调微调，增强政策的灵活性和针对性。在可控的范围内，尽可能地减少美退出QE带来的负面的溢出效应。”

银河期货首席宏观经济顾问付鹏也认为，美国退出量化宽松对我国股市的冲击相对较小。首先，我国有充足的外汇储备，可以有效抵御资本外流对我国金融市场的冲击；其次，我国的资本项目还未完全市场化，也在一定程度上减缓了冲击力；最后，我国股市的权重股泡沫不大，即便美国货币政策缩减对中国股市的影响也不大。