5日发布的《2013年第三季度中国货币政策执行报告》中，央行首次以专栏形式重点介绍了商业银行同业业务对于货币政策的扰动与潜在风险。

在同业业务发展火爆、监管部门拟对其加强监管的当下，央行详尽阐述同业业务对货币供给的影响力渐升，并指出不规范的同业业务已经在一定程度上影响了宏观调控和金融监管的效果。

央行同时阐明了对同业业务的监管思路，即进一步完善同业业务管理制度，将标准化、透明度作为规范和加强同业业务管理的抓手，健全相关考核和监管机制，引导其在规范基础上稳健发展。

无独有偶，昨日有媒体报道，银监会有关规范同业业务的管理办法趋于成熟，拟要求银行对同业业务加大计提拨备，并叫停买入返售的《三方合作协议》。

同业双渠道影响货币供给

同业业务是商业银行之间及其与其他金融机构之间的资金往来行为，主要包括同业拆借、同业存放、买入返售、同业借款等。

从中国广义货币M2的来源看，以往贷款和外汇占款是两个主要渠道。但是由于同业业务发展较快，近两年同业渠道在货币创造中的占比上升。

央行指出，2013年以来，通过同业渠道创造的M2一度仅低于人民币贷款，高于外汇占款和证券投资。而由于商业银行同业业务易受季节性因素、流动性水平以及监管政策等影响，波动较大，导致M2的稳定性受到影响。

目前看，同业渠道与外汇占款往往有共向波动特征，外汇流入多会增加银行体系流动性，同业业务多数时候增长也快，外汇流入下降会减少银行体系流动性，同业业务也可能相应下降。2013年前几个月M2增长较快，就与外汇流入相对较多以及同业业务增长快有关。而6月份M2增速较5月下降了1.8个百分点，同业业务大幅收缩是其中的主要原因。

而同业业务具体如何影响货币供给？

央行详细解释，其背后掩藏的问题较为复杂，依照交易对手方的不同，同业渠道可进一步分为非银行同业渠道和银行同业渠道。

非银行同业渠道指商业银行向非存款类金融机构融出资金，交易对手包括商业银行表外理财和保险公司等，此时在资产方会记录为这些机构欠银行的债权，即与贷款类似，同时在负债方则会记录为其在商业银行的存款，这样就增加了全社会货币供给。

银行同业渠道则指商业银行实际上向非金融企业提供了类似于贷款的融资，但是通过一定的会计操作，将这些业务在资产方不计入贷款，而是记录为同业资金运用科目，在负债方记录为非金融企业在商业银行的存款，从而实现了货币创造。而帮助其实现这一可能的操作方式包括“买入返售银行承兑汇票”、“同业代付”以及“买入返售信托收益权”等。