去年《福布斯》判断的依据是中国政府的债务。《福布斯》将央行和地方政府、各类政策银行的有关债务加总，得出结论是我国政府负担的债务为GDP的70%（我国公布政府债务比例约为20%），大大超过美国50%的水平。

中国经济在金融危机来临时，使用了过多的激素，如今聚集在体内成为毒素，中国经济亟须排毒。

查诺斯的看法与美国主流经济学家不符，后者正在谨慎地欢呼中国经济引领全球经济走出衰退。但作为久经沙场的市场人士，查诺斯的直觉是敏锐的，他闻到了中国信用过度膨胀与债务缠身的不良气息。如果人民币是国际货币、境外资金可以直接做空中国市场的话，查维斯会毫不犹豫地做空中国的银行股、地产股、建筑类、有色金属股，因为这些行业只要泡沫缩小就会遭到沉重的打击。2009年价格的上升只是信用过剩与囤积的产物，而不是实体经济基本面复苏的标志，实体经济总有一天会露出本来面目，此时就是查诺斯再次收获的大好时机。就像他做空安然是因为安然怪异的财务报表一样，他看空中国经济就是因为过剩的产能与过多的信用之间存在差距，必然导致恶性泡沫的爆发。

查诺斯与中国政府的对抗未必能赢，就像索罗斯在东亚金融危机期间对香港地区的攻击完败一样。因为在美国经济尚未复苏的前提下，中国经济的衰退意味着全球经济二次探底。到那时，全球央行创造的如潮货币会再次袭来，规模比2008年、2009年有过之而无不及。此时，查诺斯等对冲基金将遭遇全球政府的联合阻击。在这方面查诺斯有失败的先例，他看空美国最大的房屋信贷机构富国银行，但该银行在政府的支撑下处境还算不错。

再引申一步，查诺斯对于中国经济复苏的怀疑正是建立在对全球经济复苏怀疑的基础之上，比如，他认为对于2009年在政策刺激下的汽车消费不必过多挂怀，再做多汽车股风险太大，汽车股就像航空股一样长期亏损，只会让投资者感到痛苦。