周三资金面有所缓解，债市走势整体偏弱，收益率呈现窄幅震荡上行态势。

早盘财政部招标发行的7年期续发国债中标利率3.8737%，边际利率3.8973%，基本符合市场预期。

二级现券成交来看，国债方面，剩余期限5个月的11附息国债01成交在3.45%，5年期的11附息国债14多笔成交在3.80%，10年期11附息15成交在3.95%附近；金融债方面，收益率微幅上行，3年期11进出10成交在4.34%附近，5年期11国开43成交在4.50%附近，7年期11农发11市成交在4.50%附近，5年期SHIBOR债10国开36成交活跃；央票成交整体缩量，3年附近品种成交收益率微涨，短期品种成交较少，如2年期10央票60成交在3.99%附近，3年期品种成交在4.02%附近。

信用品种方面，交投表现较为谨慎，收益率普遍上行。短融方面，新发超AAA联通CP成交在票面附近，11国电集CP03成交从溢价6bp到午盘后成交在票面附近，武钢cp成交收益率上行10bp至5.40%，AA+的11重汽CP01成交在5.79%。此外，年内到期的短融仍然受到机构的青睐，如10赣粤CP03成交在5.05%，11巨石CP02成交在5.09%附近；中票抛盘较重，收益率一路走高，如5年期新发11首钢MTN1成交从5.63%上行3bp至5.66%，新发11开滦MTN1成交从6.15%上行至6.19%，11中煤MTN1早盘在5.55%有成交，此后多笔成交在5.57%-5.59%，上行约3bp。3年期券种成交较少，如剩余2年多的11京投MTN2成交在5.55%；企业债依然交投较清淡，5年期AA及AA+券种受到一定关注，收益率维持高位。

资金面整体表现较为宽松，各期限资金利率全线下降，其中银行间质押式回购隔夜品种融出较多，7天品种加权价格大跌75bp，跨月资金较受欢迎，量增价跌，14天品种成交放量。坊间关于存款准备金重估办法的传言，引发市场对于未来资金面的隐忧，短期内债市或维持窄幅震荡局势。机构近期操作偏谨慎，新发信用产品交投上有所降温，可关注中长期券种的配置价值。