加速赶底 酝酿超跌反弹

《证券日报》市场研究中心通过对60多家专业机构就昨日市场看法进行统计，有47.62%的机构认为，鉴于内外环境的不确定性增加，根据整体的技术形态来看，市场还有再次下探的概率，加上国庆长假的来临，市场情绪比较萧条。看涨的机构仅占31.75%，看平的机构家数则下降至20.63%。

申银万国则持观点较乐观，“节前观望氛围通常较浓，超跌仍有技术性反弹机会。”不以跌悲，不以涨喜，从近期特别是上周来看，探底时下方不乏承接力，但市场跟风追涨意愿不足，因此，风险释放和恐慌涌现后，还会酝酿超跌反弹机会。

世基投资认为，昨日权重股破位大跌，不失为一种加速赶底的信号。上证指数月K线上看，长期下轨支撑及即将碰触。目前A股2278家上市公司平均市盈率约为14倍，在最近十年的市盈率变化中处于最低水平。未来，国内政策面、资金面、基本面维持相对平稳期，一旦海外危机局面缓解，A股将具备反弹的动能。

广州万隆（微博) 也指出，昨日大盘受到众多利空砸盘，直接跌穿2400点大关，再度创出新低，尤其是中国平安为首的金融股由于受到重要利空出现明显的破位杀跌，短期仍将拖累股指。尤其是今日中国水电等3支新股一起发行，将冻结资金总额高达150亿元，给目前市场造成严重抽血，因此大盘仍将面临巨大考验。如果今日消息面没有实质性利好刺激，不排除大盘继续暴跌再创新低，投资者应重点注意。

长线投资 配置稳定增长股

招商证券认为，未来比较长时间内可能都需要坚持配置稳定增长行业和成长股。从二季度初开始我们率先提出要减持周期品行业、买入消费品行业如食品饮料、纺织服装等，但目前消费品估值继续提升空间有限，而周期性行业因经济回落预期也难有显现机会，因此配置面临纠结局面。但若看得更远一些，稳定增长的消费品和具有成功潜力的新兴行业和公司应是未来一两年的关注重点；在经济持续低迷的环境下，周期性行业即便因货币政策放松而反弹，也难以持续。

中信证券表示，等待金融周期与消费成长的风格转换，目前正处在估值差距收缩的过程中，消费、成长股可能有短期阶段性补跌风险，仍然以金融低估值权重股做为防御配置，左侧配置调整幅度较大、反弹弹性明显的周期品。

平安证券分析师储海发布《航空运输业周报》认为，虽然大盘走势前景依然不容乐观，但行业几方面的利好消息，可带来航空板块的短期反弹。上周市场恢复超预期，在一定程度上可以减轻市场对于航空业需求不足的担忧，同时，9月份较好的客源增长使各公司三季度业绩有了较好的保证。四季度行业盈利规模同比增长形势比较乐观，11、12月份航空市场将明显好于去年。同时，国际油价的下跌将促使国内航油价格的进一步下降。同时，十一黄金周是今年最后一个旅游集中出行的时段，个人旅游出行的愿望依然非常强烈，票价及订座率水平也达到了旺季水平。国庆黄金周的客源出行水平，可以比较真实地反映居民消费能力的提升，预计今年国庆黄金周的客座率仍然在85%以上，平均票价也较去年有明显提高。

中金公司认为，四季度地产板块恐难有表现，且悲观的情绪将持续到明年一季度。然而，由于目前大部分地产公司估值已大幅击穿2008年底部，属于超调，随着盈利的下调，股票有望见底回升。未来地产公司将出现分化，中长期看好财务稳健、销售好的龙头公司，以及具备防守性的商业地产类公司。