外汇占款下降是诱因

央行数据显示，截至10月底，四家大型银行存款余额为37.3万亿，环比减少7695亿元，占金融机构全部人民币存款的半壁江山。三季度以来，这一数据一直呈下降趋势。

“四大行今年存款分流比较严重。”某大型银行计划财务部负责人分析，今年存款竞争加剧，最近两个月，受人民币贬值预期影响，外汇占款一路疲软，存款流失加剧。

2011年10月份，我国金融机构外汇占款出现2007年12月以来的首次负增长，当月负增长248.92亿元；中金公司首席经济学家彭文生预计，11月外汇占款增长也不足1000亿元，远低于过去5年月均2750亿元的增长。

这一态势在人民币存款增长乏力上也得以印证。央行数据显示，11月人民币存款净下降2010亿元，同比少增3618亿元；人民币存款余额增速也从10月的13.6%下降至13.1%，从而带动M2同比增速连续5个月下降。

东方证券分析，粗略计算，每个月存款的理论应“增量”大体等于外汇占款+信贷投放，扣除掉财政存款的集中释放这个因素之后，11月份

投放了5622亿元贷款，但只形成了3247亿元存款，二者之间2375亿元的差距，应来自于外汇占款项下的货币投放的净流出，否则就难以解释。

“存款少增可能是热钱外流的表现。”东方证券认为，享受了热钱多年流入的中国银行业，未来会面临增量存贷比超过80%、存量存贷比不断上行的困局。

数据显示，11月份增量存贷比为80.2%，而调整财政存款释放因素后的增量存贷比为173%，当月财政存款环比减少了3763亿元；而存量存贷比超过80%。