二月首个交易日，A股仍萎靡不振，沪指虽摸高至2305.86点，但最终反弹不济收跌于2268点。俗话说，一年之计在于春，而从A股历史来看，红一月后迎来二月阳的概率十分之大。因此在流动性改善和年报行情的预演下，不少机构期待今年二月A股能别样红。

二月份多数上涨

从统计来看，过去十年间，A股二月份上涨概率达到90%。上证指数仅在2008年的断崖式主跌浪中微跌0.8%，其余9年全部上涨，同期上证指数的平均涨幅逼近3.5%。

从全年来看，二月份是信心面、资金面、信息面都较为好的月份，年报行情将成为助推器，因此不少机构人士也看好二月份的反弹行情。众禄基金研究中心1月31日的调查显示，基金对后市的看法是大部分看好的，其中看多比例升至67%，看空比例降为14%，看平比例下滑为19%，多空比为4.8:1.

长城基金研究部表示看好节后市场表现。其策略分析师于雷表示，上半年国内政策基调不会改变，流动性边际改善的情况也比较确定。由于政策和流动性的偏好，预计基本面的回落也将放缓，是阶段性的利好，看好一季度市场表现。不过，受制于资金和悲观预期，近期市场成交量始终难以有效放大。于雷强调，如果这种情况不能得到有效缓解，市场进一步反弹的空间也会受到限制。

行情仍是超跌反弹

从已出的机构研报来看，不少券商把二月A股波动区间定位于2100点-2400点，期间或伴随剧烈震荡，机会与风险共存。

申银万国估计2月上证指数主要波动区间为2150点至2350点，主要以超跌反弹为主。一方面，二月份开始是欧元区的高负债国家即将迎来偿债高峰期。面对愈演愈烈的流动性危机，欧洲央行的政策立场可能软化，这会给国际市场营造比较良好的气氛。另一方面，国内央行至今仍未宣布调低存款准备金率，结合其最近的操作，可以看出它更加关注的是通过在公开市场上进行临时性的逆回购以缓解即期的市场资金紧张局面，这意味着在本质上银根并没有出现松动。

因此，申万市场研究总监桂浩明认为，在节前大盘反弹200余点后，市场要进一步有所作为必须配合政策的利好动作，在短期仍缺乏实质性利好的情况下，沪深股市更可能出现震荡整理的走势。

短期来看，最令市场忧虑的仍然是新股扩容速度有增无减。下周将有8只新股发行，这8只新股拟发行数量总计5.636亿股，预计募集资金总额为45.9亿元。同时，一度停滞的大盘股IPO进程再次开启了，中国交建将于2月15日进行申购 ，引发投资者对后续超大IPO发行的担忧。从以往经验来看，如此高密度新股发行期间大盘表现多不佳，加上节后市场表现较弱，资金面大抽血有可能令市场波动加剧。