从市场驱动力来看，当前有利于市场的因素仍在发挥作用。自2132点反弹以来，我们就认为当时的驱动因素有三个：国际风险偏好提升、国内经济好于预期以及长期资金入市的预期。目前来看，希腊财政援助基本敲定，欧债危机缓解，本周欧洲央行有可能推出第二期LTRO，在量化宽松方面再进一步；与此同时，日本、英国、美国都在放松货币方面跃跃欲试。国际流动性宽松环境持续，风险偏好有望继续提升，而有色金属也有结束阶段性调整再次上升的迹象，国际油价更是不断创出新高。因此，国际环境依然有利于国内股市尤其是以有色、煤炭为代表的大盘周期股。国内经济暂时处于数据真空期，在难以证实也难以证伪的情况下，对短期市场的影响可能偏中性。在长期资金入市方面，不管实际进展到底如何，入市的大方向已确定，这对市场的驱动还将阶段性地发挥重要作用，至少对于夯实底部区域减少市场不确定性方面来说功不可没。

就目前而言，市场的驱动力又增加了一个：宏观政策的放松预期。尽管前期央行在放松节奏上比较犹豫，但管理层对于“预调微调从一季度开始”的表态将强化政策的放松预期，如果2月份CPI如期较大幅度地下降，这种放松预期有望增强。我们认为本周市场有望延续强势指数，直接回补上证综指2448点的跳空缺口，甚至可能挑战2500点附近的前期反弹高点。

留意短期的震荡风险

从短期风险的角度看，随着市场获利盘的逐渐增加，加上前期套牢盘的释放，市场震荡的概率也在增加。一旦股指突破2500点附近的平台，从多方角度看，短期可能也就失去了进攻目标，因此，不能不留意市场的震荡风险。但是，从相反的角度看，市场对于在2500点附近产生震荡的预期非常普遍，而被市场普遍预期的风险往往不会成为真正的风险。从这个角度看，股指的表现可能会超出市场预期，也就是说，在2500点附近不一定会出现较大幅度的震荡，存在有效突破平台的可能性。

中期而言，震荡回升仍将继续。行业配置上，本周建议重点关注周期类蓝筹股，如有色、煤炭、石油天然气等资源性行业，以券商、保险为主要品种的金融行业，以及地产、钢铁、家电、化工、汽车、家纺等地产产业链。预计在2700-2800点之前，博反弹仍将以追求弹性为主，周期与成长机会或交替主导、或集体共舞；2800点以上则可能会以追求稳健为主，以价值为主要配置目标。