财务不透明，难获资本市场认可

没有明确定位，连核心竞争力是什么都不太明确的俏江南，还一如既往地想要实现其扩张计划，似乎难以获得资本市场认可。

俏江南CEO汪小菲早在2007年就表示俏江南计划于2009年上市，但之后一直未采取实际动作。2008年9月金融危机爆发后，俏江南公开引进外部投资者，鼎晖投资和中金共同出资3亿，持有俏江南约10%的股份。2010年，俏江南陆续回收加盟店，此做法也被外界视为俏江南正式启动上市议程。

此后，2011年3月，俏江南的承销商瑞银证券正式向证监会提交了上市申请。由于当时频出食品安全事件，证监会暂缓了餐饮行业的上市。2012年1月31日，俏江南撤回IPO申请资料。

俏江南市场部公关经理赵炜表示，“俏江南撤回IPO申请资料是考虑到中国证券监督管理委员会就餐饮行业相关审核政策至今尚未颁布，且根据中国证监会《首次公开发行A股股票并上市管理办法》的相关规定，公司递交材料均已超过6个月有效期。”

如今，面对郭树清发布的支持餐饮企业上市的利好消息，俏江南是否会重新进军资本市场？俏江南CEO汪小菲对《投资者报》记者表示，“这需要公司财务总监商定后才能做出下一步计划。”

然而俏江南要想实现在未来5年内达到500家门店的目标，就必然要借助资本市场的力量。在中投顾问酒店餐饮行业研究员严明航看来，资本市场仍然是俏江南寻求资金支持、拓展企业规模的重要平台，因此，寻求上市仍然会是俏江南为之努力的方向。

不过，严明航同时认为，俏江南此前屡屡上市受阻的原因事实上也是其存在的劣势所在。“财务不透明、复制性较弱这些餐饮企业的共有缺陷，以及俏江南本身所存在的盈利能力变数大、核心竞争力不清晰等因素，都严重影响了其上市之路。”