寿险业受压

去年四季度，保险股成为机构增仓较多的品种，而今年以来也高位盘整多日，从1月6日至2月28日，累计涨幅达17.24%，跑赢同期大盘。

“这次下跌显示出机构资金撤出的迹象。”一位大型证券公司投资顾问对记者表示，近日不少机构唱空保险股，认为保险板块已经过一轮估值修复，面临回调风险。

保险行业已经迈过底部——这是去年底机构比较一致的预期，那么利空来自何方？

政策方面的利空其实较为明显。今年，保监会将寿险销售误导和车险理赔难问题定位为首要工作重点，并随后公布了一系列相关调查及政策，更在月初召开了全国保险消费者权益保护工作会议。

随着“3·15”的临近，在媒体对保险公司负面案例密集曝光下，对于治理寿险销售误导带给寿险业的短期发展压力，市场并不难嗅到一丝味道。

“在极端情形下有可能面临投保人起诉爆发的风险。”中金分析师唐圣波表示，特别是在当前寿险保单产品收益率低于银行3年期存款以及理财产品的情况下，有可能加剧行业退保风险。

另一个利空来自对年报业绩的不看好，这在机构中毫无分歧：即将公布的寿险公司年报业绩在净利润、新业务价值以及内含价值等方面都难有亮点。

记者综合券商报告发现，新单保费增速不容乐观，这是当前机构对寿险业增速担忧的主要因素。

保监会数据显示，1月寿险保费同期增长12.72%，扭转了连续11个月的同比下滑态势，但是该月排名前七位的寿险公司银保保费仍同比下降11.2%。

“1月各寿险保费增长主要得益于续期保费的拉动，新业务保费增速仅显示逐步改善的企稳迹象。”唐圣波指出。