近期大盘在反弹上2400点后高位盘整。东海证券发布研究报告称，由于两会超预期政策或难出现，短线A股仍有调整压力，但中期看，此轮调整是为了更好地进攻，经济数据的见底企稳及通胀回落或将使货币政策进一步放松令A股中期向好趋势不改。

报告指出，政府工作报告把经济增速预期目标小幅下调至7.5%，这一目标更符合经济转型的发展要求，负面影响有限。较低的增长目标，意味着房地产调控政策不可能出现大规模的放松，地产政策紧平衡。这种主动的经济减速有利于经济健康发展，并进一步降低经济出现硬着陆的可能。

上周五发布的经济数据符合预期，尤其是通胀数据大幅回落有助于控通胀逐步向保增长转移，同时也为政策调控空间留足空间，央行货币政策或许有进一步放松的趋势。但从社会消费品零售总额来看，较去年同期仍然回落显著，说明内需增速持续回落，居民的消费意愿并没有持续，这也是商务部自今年年初以来继续研究并推进新的刺激消费政策来扩内需的原因。

新增信贷方面，2月新增人民币贷款为7107亿元，较1月继续回落，M2增速较上月回升。在2月下旬信贷猛放量之后，3月初四大行信贷投放再次萎缩。四大行3月头四天新增贷款负增长约300亿，2月四大行新增人民币贷款投放为2600亿左右。就目前来看，造成负增长的原因，除了地方融资平台受到严控之外，最重要的是下游需求不旺所致。因此，东海证券指出，房地产调控以及未来货币政策的走向是决定信贷投放规模的关键。