多空消息困扰A股

对于昨日A股的震荡走势，分析人士普遍认为，主要有三方面利多与两方面利空综合影响形成。

首先，证监会主席郭树清11日列席人大会议时表示，欢迎养老金入市，但也提醒应审慎投资。他表示正与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施，同时提出银行理财资金入市的关键在于充分揭示风险，并由投资者自行判断决策。目前不是推出国际板的最佳时机，其推出没有时间表；并称当前不具备实施T+0交易的条件，台湾自然人投资者直接投资A股市场将来存在施行的可能，但目前尚未研究。

其次，昨日，中国人民银行行长周小川在回答记者提问时指出，从理论上讲，存款准备金率的空间可以非常大，现在是20%出头，但我们也有过比较低的时候，九十年代末期，存款准备金率只有6%。从国际上看，其他一些国家的存款准备金率还有过更低的水平，因此空间很大。对此，投资者解读随后流动性供给会有所增加。

第三，随着欧盟内部分歧逐渐通过协商消除，建立财政纪律约束机制，相关债务国有序推进财政改革，同时希腊成功实施债券置换计划，欧洲债务危机继续缓解，而美国经济逐渐有效复苏，为国际资本市场走好提供了有效支撑，间接助力A股估值修复性行情。

目前，利空因素则表现为以下三个方面：第一、2月CPI回落至3.2%，结束长达2年的负利率时代，央行货币政策调整的可能性再增加。

第二、前两个月我国出口同比增长6.9%，进口增长7.7%，进出口总值增长7.3%，累计贸易逆差为42.5亿美元，较上年同期的出口增长21%、进口增长36%、进出口总值增长28%、逆差9亿元滑坡较为明显，且2月贸易逆差314.9亿美元，为近10年来单月贸易逆差最大值，出口形势相当不乐观。

第三，穆迪、惠誉等评级机构调降希腊评级，欧元依然承压，欧元区麻烦尚未结束等，也为目前市场带来一定的不确定性。