而友邦集成规定，经销商将订单发送至公司，同时支付全部货款后，公司按照订单安排生产，在确认已收到全部货款后发货，并由经销商负责安装。公司再发出产品，并收取货款或取得索款凭据时确认销售收入。

但也有特殊情况，友邦集成同时规定，为开拓重要市场，经总经理批准后也可先发货后收款。

一位投行人士指出，公司以经销商模式经营，首先需要关注其与经销商之间是否存在关联关系，若存在关联，则容易出现虚增业绩的情况。另外，还需关注其是否对经销商构成严重依赖，对依赖度较大的经销商，是否有稳定的合作关系。

招股书显示，友邦集成报告期内的前五大客户中，最大客户均为四川客户涂军。公司表示，前五名经销商所在销售区域比较稳定，除吉林省客户2010年、2011年被其他客户超过而未进入前五名外，其他四个区域客户均不变，为四川、湖北、河南、浙江杭州。

但友邦集成也与部分客户存在关联关系。据披露，报告期内，公司浙江瑞安经销商张微黄为发行人间接股东林圣全之妻，山东青岛经销商王敏为发行人销售大区经理徐洪峰之妻，原四川都江堰分销商韩秀芬为发行人销售经理陈世虎之妻。但在报告期内的进货金额占当期发行人营业收入比例均不足1%。