昨日，人民银行公布的数据显示，2012年一季度社会融资规模为3.88万亿元，比上年同期少3487亿元。在3.88万亿元的社会融资规模中，3月份就贡献了1.86万亿元，占比达到48%。

从结构上来看，人民币贷款的优势地位进一步得以强化，其在社会融资规模的占比达到63.5%，同比高10.4个百分点。此消彼长，以债券、股票融资为代表的直接融资占比则呈现下滑态势。

事实上，提高直接融资比重一直是我国金融发展的战略方向。但一季度人民币贷款的急剧攀升，让直接融资相形见绌。

直接融资“开倒车”

央行数据显示，3月引领了整个一季度社会融资规模的增长。3月当月社会融资规模达1.86万亿元。其中，人民币贷款增加1.01万亿元，同比多增3320亿元。

交行金融研究中心研究员鄂永健表示，3月社会融资总规模比上月和去年同期都有所上升的主要原因在于3月贷款大幅增加。