瑞银：富士康再次进入过渡期 目标价下调至4元

　　瑞银表示，诺基亚首季业绩失色，预期次季设备及服务业务利润率低於首季，富士康<02038.HK>受诺基亚的影响较预期大。不过，华为占富士康销售比例增至34.2%，该行估计，华为将取代诺基亚成为富士康最大客户，但目前华为销售升幅未能完全弥补诺基亚的下跌。

　　该行认为，富士康会继续减低成本，维持「中性」评级。在公司发出上半年盈警後，下调其2012-14年盈测，目标价由6.2元下调至4元。

　　大摩：江铜看好仍太早 维持减持

　　摩根士丹利表示，江铜<00358.HK>现价相当於2012年预测市盈率6.6倍、企业价值1.1倍，估值接近历史平均水平，但较环球同行折让35%。公司首季盈利逊预期，加上近期销售渠道检视发现，占铜需求16%的白色家电部分仍然疲弱，海尔<01169.HK>今年目标持平而白色家电部分正面临负增长至於占铜需求46%的能源部分，今年好可能持平。维持「减持」评级，目标价17元。