不仅在对外宣传上，高管们刻意混淆渤海活塞和盟威集团的界限，在经营上他们也这么做。

　　早在渤海活塞上市之前，滨州市政府就决定以渤海活塞为基础，延伸活塞上下游产业链，做大汽配产业。不过，这些汽配产业最终都落在了盟威集团手中。目前，盟威集团的下属子公司有滨州盟威戴卡轮毂有限公司、滨州盟威斯林格缸套有限公司、滨州盟威再生资源有限公司、滨州盟威摩擦副有限公司、滨州盟威小额贷款公司等。

　　在盟威集团下属子公司中，以盟威戴卡轮毂和盟威斯林格缸套发展得最好。盟威戴卡轮毂和渤海活塞位置紧挨在一起，做出这样的安排不是没有道理的。渤海活塞的主要原材料是铝，为此渤海活塞专门建了电解铝厂，而盟威戴卡轮毂的产品是汽车轮毂，原材料也是铝。盟威戴卡轮毂所需要的特种铝，可以直接从隔壁的渤海活塞车间采购。

　　渤海活塞年报显示，渤海活塞2011年特种合金销售金额5.58亿元，其中销售给盟威戴卡轮毂的合金铝为3.82亿元，占渤海活塞特种合金总销量的68.46%。2011年渤海活塞净利润同比下降17.73%，渤海活塞表示，报告期内铝价下跌，而特种合金生产成本却由于电价调整而大幅上升，因此造成特种合金毛利出现负值。

　　盟威戴卡轮毂成立伊始，就开始借助渤海活塞进行发展。2004年盟威戴卡轮毂从渤海活塞采购原材料149.29万元，当时渤海活塞称其“不具备液态铝合金的生产条件”，但时至今日，7年过去，盟威戴卡轮毂并没有成立自己的特种合金生产线的迹象。2004年盟威戴卡轮毂拖欠渤海活塞174.67万元，此后每年都占用渤海活塞的资金。

　　2010年，渤海活塞特种合金业务销售额大幅增长88.33%，达到4.87亿元，而其中的76.1%都销给了盟威戴卡轮毂，销售金额达3.71亿元，这种扩张更像是为盟威戴卡轮毂量身定做。盟威戴卡轮毂的年检报告显示，该公司2009年营业额为3.16亿元，2010年为5.6亿元，销售规模增长了77%。从盟威戴卡轮毂2010年的销售金额上可以看出，该公司的成本主要来自于原材料采购，占其销售金额的比重达到66%。

　　“每天可以出400万到500万元的货。”在盟威集团大门口，一位保安介绍，他负责检查货车并负责放行，“这些轮毂是用到奥迪轿车上的，价格不菲，每个轮毂卖到400元，一卡车就上百万元。”在组装车间工作的赵华表示，他们的工作三班倒，一月的产量是25万到27万个。“我们的工资加上加班费每月可以达到4000元，比渤海活塞的工人工资高出上千元。”

　　渤海活塞通过向盟威戴卡轮毂销售原材料支持其发展，通过采购，渤海活塞还为盟威斯林格缸套提供了最重要的市场。资料显示，2010年渤海活塞向盟威斯林格缸套采购原材料达1.04亿元，而盟威斯林格缸套的年检报告显示，其2010年的销售额为1.11亿元，盟威斯林格几乎是完全针对渤海活塞进行销售。此外，渤海活塞当年还向盟威斯林格缸套销售2113.86万元原料，占同类交易的50.09%。从渤海活塞采购原材料，进行加工后再卖给渤海活塞，盟威斯林格缸套找到了一个稳赚不赔的买卖。

　　在将渤海活塞当作义务车间的同时，这些关联方欠起钱来也不含糊。资料显示，盟威集团各子公司2009年年末占用渤海活塞2.29亿元，2010年年末占用2.58亿元。与此同时，渤海活塞为借款付出了高昂代价，去年其财务成本达5262.03万元。

　　不设防火墙

　　在渤海活塞和盟威集团之间，防火墙长期没有建起来。

　　2009年6月25日，盟威戴卡轮毂向渤海活塞开具了2000万元商业承兑汇票，同年6月29日，盟威戴卡轮毂以渤海活塞的名义将该票据贴现，贴现款汇入渤海活塞民生银行(600016,股吧)济南分行账户，但该账户由盟威戴卡轮毂控制并使用，渤海活塞未将上述业务入账。

　　2009~2010年度，渤海活塞与盟威斯林格缸套、盟威再生资源、渤海活塞集团等关联方发生资金往来共计1.8亿元未入账，也未进行信息披露。渤海活塞解释，由于银行对企业贷款实行委托支付及贷款流向管理，为提高资金使用效率公司借用盟威斯林格缸套、盟威再生资源等账户调整公司资金，造成与关联方的资金往来问题。

　　除了资金账户问题，渤海活塞还与盟威集团合署召开办公会议，机构设置不独立，与盟威集团共用工会及住房公积金账户，相关往来金额893万元，通过盟威集团账户管理并支付。此外，2010年渤海活塞及其关联方电费、水费及天然气费用统一由渤海活塞缴费后再向各关联方收取，涉及金额4442万元。

　　上述问题，都是山东省证监局2011年对渤海活塞现场检查所发现。

　　在渤海活塞招股意向书中提到，改制之初渤海活塞董事长李俊杰、副董事长许红岩分别兼任渤海活塞集团的董事长和董事，但2002年2月，为避免过多兼职给公司规范运作带来不利影响，李俊杰等辞去渤海活塞集团中的职务。

　　时至今日，渤海活塞的运作还远远称不上规范。山东省证监局检查还发现渤海活塞未建立内部审计制度，亦未配备专职审计人员内部审计可使财务收支规范化，有利于增加企业透明度。

　　除了没有审计人员，渤海活塞第四届独立董事7.5万元的年薪标准也未经股东大会批准，2009年动用近1亿元资金购买短期理财产品则既未经董事会审议又没有进行账务处理。

　　渤海活塞披露2009年年报的同时，披露了将在股东大会中审议收购盟威集团土地使用权等议案，但股东大会中却没有该项议案提交，公司也未作说明。今年5月收购盟威集团土地使用权的关联交易，也缺少一份土地资产评估说明书。