人民健康保险公司的偿付能力也微弱下降，公司称，将加强偿付能力动态管理，进一步调整和优化业务结构，提高业务质量，加强再保险管理，努力压缩费用支出。

值得注意的是，上述5家公司中，前4家都是新兴保险公司，成立于2007年后，在公司发展上升期，资本消耗非常快，偿付能力充足率很容易捉襟见肘。

嘉禾人寿偿付能力不达标

本报数据显示，截至2011年年底，46家寿险公司中，仅有嘉禾人寿一家突破了偿付能力的监管红线，没有满足100%偿付能力的监管要求。

成立于2005年的嘉禾人寿注册资本有9.96亿元，保费规模在寿险公司中排名30左右。2011年的偿付能力充足率仅有-86.21%。实际上，自2010年以来，嘉禾人寿的偿付能力就不达标，2010年的偿付能力充足率为71.26%。

为解决公司发展所需的资本金，嘉禾人寿相关负责人在接受《投资者报》记者采访时称，公司在2010年就开始引入外部战略投资者的相关工作。

2011年2月11日，嘉禾人寿与农业银行签约，确定增资事项：嘉禾人寿向农业银行定向增发10.367亿股新发行股份，增资总额为25.9亿元人民币。交易完成后，农业银行持有嘉禾人寿51%的股份。

“目前，增资议案正在国务院审批，增资完成后，公司偿付能力充足率将达到150%以上，因此不必太担心。”上述嘉禾人寿负责人说，工行入股金盛人寿，花费了20个月，而嘉禾人寿的增资事项至今已一年有余，相信不久就会通过。

增资浪潮难止歇

除了增资，保险公司为应对偿付能力下滑而通常采用的方式，还有发行次级债、调整产品结构、控制公司内部费用等方法。非上市保险公司更多采取股权融资，上市公司则多优先选择次级债。

也正因为如此，在保险公司普遍资金饥渴的状况下，自2011年以来，有关保险公司增资的消息就不绝于耳。

保监会发布的数据显示，2011年保监会一共批准了66家公司共900亿元的增资计划，另有13家发行次级债，总融资额度超过了1000亿元，远远超越2010年总计557.2亿元的融资水平。

而增资狂潮直到今年仍然没有停止的迹象。

保监会数据显示，今年年初以来，已经有15家保险公司向保监会申请增资，总增资额超过170亿元。

上市公司方面，除太保集团IPO外，国寿、平安、新华均表示今年有进行再融资的计划，三家总计计划融资额最高达到870亿元。

在新会计准则下，各家保险公司患上了资金饥渴症。行情越不好，越要补充资本金，这对保险公司的发展来说，是一个严峻的考验。

“如此大的增资需求，保险公司有点吃不消了，保监会正考虑对现行偿付能力标准作出适当调整。这也是目前保监会对于偿付能力第二代建设进行讨论的动因。” 一位保险业人士告诉《投资者报》记者。

在业内人看来，第二代偿付能力应该根据中国实际，采用更加细化和有针对性的评估工具去度量一家保险公司的实际风险暴露，以及需要的合理的资本准备，并逐步过渡到一种动态的监控体系，实现一种更加科学和有效的管理。

目前，国内现行偿付能力规则主要借鉴欧盟偿付能力标准I，该标准中的认可资产采用通用会计准则，而认可负债采用监管会计准则，这容易导致认可资产波动，而认可负债相对稳定，致使偿付能力大起大落等问题；由此险企偿付能力表现出明显的顺周期性，使得保险公司似乎总是缺少资本金，股市波动对偿付能力的影响随业务规模呈加速上升。

“不过，新的偿付能力建设标准推出得需要两三年时间，在这段时间内，保险公司仍然需要大量补血。”上述人士补充道。