大盘股投资趋热

尽管今年以来大盘股遭遇了数轮调整，但整体投资受益难敌小盘股。究竟大盘股的投资时机在哪里呢？

对此，中信建投证券分析师周金涛指出，有两种时段大盘股比小盘股更有吸引力。第一种，风险情绪占据市场时，这时候股指往往下跌，此时选择大盘股更安全。第二种，长波繁荣期，整个社会的科技创新繁荣，更有利于大公司的发展。

同时，周金涛认为，大盘跑赢小盘有时间连续性。“如果第N－1年，小盘股跑赢大盘股，而第N年大盘股跑赢小盘股，那么第N+1年，大盘股也会跑赢小盘股。”周金涛举例指出，在美国1926年到如今的股票历史上，15次大盘股跑赢小盘股的时间段里面，这个现象出现了14次。惟一例外在1960年，而1961年大盘股也只跑输小盘股5个百分点。

对于大盘股跑赢小盘股的这两个特征，周金涛认为中国市场的数据也是支持的。“从2010年12月份到现在，这期间股指下跌，大盘股跑赢小盘股，主要来自于大盘股的避险能力。2010年小盘股跑赢大盘股，2011年大盘股跑赢小盘股，按照时间连续性，2012年大盘股的表现应该超过小盘股。所以，在配置上，我们推荐大盘股。”

而在大盘股具体的选择上，业内人士还是建议投资者关注业绩相对稳定、市盈率相对较低的大盘股。在市场相对弱势的环境下，市盈率较低的大盘股能够发挥较好的抗跌性。同时，短期内稳定增长的非周期股也是值得投资者多加关注的。