被否原因复杂

　　据记者了解，监管部门公开了8家项目被否的原因。独立性瑕疵、持续盈利能力不足、业务体系不完整等成为发审部门拒绝项目通过的重要原因。

　　在被否的案例中，由长江证券承销保荐公司承做的北京高威科电气技术因为管理层的变动而被否，该公司在2010年3月前，公司董事会由6人组成，后经过3次调整增加至9人，除去3名独立董事外，3年内董事会成员中仅两人未发生变化。但申请材料及现场陈述中未对上述董事变化情况及对公司经营决策的影响作出充分、合理的解释。由此，该项目被否。

　　仅因董事会成员变动未进行合理解释而造成项目被否，似乎有些遗憾，西部某券商保代负责人表示，事实上发审委披露出来的理由只是众多被否原因中的一项，并不是问题的全部，因此，不能由某个理由来判断相关投行人员的业务能力。

　　“事实上，能够到发审委环节进行审核的项目，已经经过了证监会创业板发行部或证监会发行部的审核，一般基本条件都已满足，而至于最终的审核结果，投行人员确实难有百分百的把握。”上述保代负责人表示。

　　上海某券商资深保代认为，对于保荐代表人个人而言，一单项目的被否也不全是坏事，往往会加快保荐人自身的成长，促使他们相关个人在以后申报项目时，更加审慎。