底是跌出来的不是算出来的

回顾中国股市20年历史，真正堪称“钻石底”的是325、998、1664这三个数字，代表了A股市场3个重要的历史低点，每一次历史大底的形成，都是在市场极度悲观时出现的，都是经历漫漫熊市跌出来的，而不是算出来的。

财经评论员叶檀(微博)也表示，“钻石底”之所以会成为“豆腐底”，是因为只用股指这一个变量来考查市场。目前很多上市公司的估值很便宜、市盈率也很低，只是据此就认为股市已经到底部，这种看法有些片面和极端。

俗话说，熊市不言底，跌透了便成了底。尽管“钻石底”已被击穿，李大霄仍坚持“钻石底”的观点。他表示，虽然盘中打穿了2132这个点，但这是很正常的波动。“钻石底”其实并不是一个具体的点位，投资者不必太过拘泥“钻石底”指的就是2132点，也并不是说这是一个不能破的底。股市的正常波动表现出来的就是股指的上下震荡，既然是震荡就需要一些空间。

不过，何维达对此并不认同。他表示，大家都认为沪指2132点是股市的“钻石底”，这是不太科学的。因为所谓的“钻石底”并没有界定时间和空间。这就好比6124点不是沪指的最高点一样，如果把时间放宽30年，沪指攀上10000点大关也不是神话。

应辩证动态看股市

“钻石底”再度被跌破也让市场对股市的信心受挫，看空情绪正在市场蔓延。对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，经济增速明显滑落，不仅打破了人们对GDP增速的习惯性乐观预期，而且还实实在在地改变着企业或上市公司的经营业绩。目前A股市场的糟糕走势，正是反映了人们对经济增长预期的悲观，以及上市公司业绩普遍下降的客观实际。

那么，“钻石底”失守后，股市还会下跌多少呢？何维达表示，熊市的底部在哪里，谁也说不准。能否走出底部，管理层任重道远。熊市见底的标志就是供求矛盾逐步解决，股民信心得到恢复，成交量放大，股价逐步回升。要使股市好转，必须具备如下主客观条件：一是坚决否定国际板；二是减缓IPO速度和限制增发数量，逐步解决供求矛盾；三是鼓励和推动更多机构和基金积极投入股市；四是严格监管股指期货的做空，防止恶意做空。

“目前正是人们对宏观经济预期最悲观的时刻，这一悲观预期所带来的压力已得到全面释放，包括在股市上的表现，因此，将来不会再有更糟糕的经济预期出现。”董登新表示，无论熊市熊到何种程度，都是股市周期必然要经历的一种形式，它是牛熊交替周期中的一种市场状态。越熊越有可能是一种机遇。我们应该辩证地、动态地看问题。谁能否认，2005年的1000点就是投资者的最大机遇呢？谁又能想到2007年的6124点却是投资者的灭顶之灾呢？