“虚胖”背后问题重重

曾经稳居汽车经销商行业营业收入老大多年的庞大集团，向规模要效益的经营模式如何呢？

“靠规模赢业绩在销售行业是很普遍的经营模式，但是当规模达到一定程度，规模就没有效益，反而会就成为发展的累赘。”中信证券客户经理张光廷对本报记者分析称，在目前市场惨淡，库存积压严重的汽车经销行业，不再适合靠扩张规模实现增长，规模没有效益甚至成为拖累业绩的因素。

庞大集团的向规模要效益的扩张性投资，并没有给公司带来期望中的高增长。 2011年庞大集团经营网点急剧到1257家，但是公司实现营业收入仅为554．55亿元，同比仅增加3％，实现净利润6．5亿元，比2010年下滑超过40％，2011年第四季度甚至出现净利润亏损5272万元。

同时，庞大集团2011年扩张后的管理费用大幅增加，经营、管理、财务三项费用总额达到49亿元，同比增加19．7％，管理费用更是大幅增长42％，超过15亿元。不仅如此，业绩增长乏力，还让庞大集团让出了连续五年营收行业第一的宝座，2011年度汽车经销商集团百强排行榜上，广汇汽车以主营业务收入640．88亿元的成绩首次超越庞大集团，成为行业第一。

“失去行业老大宝座的庞大集团肯定还会选择扩张规模市场规模。 ”张金洪认为，急于助推业绩增长的庞大集团可能陷入一种盲目扩张的再循环，进而可能会致使公司出现一系列的问题。

目前，走在快速扩张路上的庞大集团似乎正在迎来规模问题的爆发。

8月20日，庞大集团召开2012年第二次临时股东大会时，被来自各地的50多位车主围堵要求维权，因为庞大集团卖的车存在严重的质量问题，同时声称庞大集团涉嫌利用空白合同等手段牟利，要求庞大集团董事长庞庆华给个说法。

“事情源于庞大集团的融资租赁业务，去年庞大凭借这一业务收益高达近4亿元，但是公司并没有规范的管理模式，造成与消费者的法律纠纷。”一位知情的券商分析师对本报记者分析，庞大集团两年来一直走规模扩张的路子，严重忽略了完善公司经营治理模式，造成公司规模庞大，经营竞争力锐减，问题频出。

同时，庞大集团面临着控股股东一人独大的局面，控股股东庞庆华持有庞大股份68145万股，占庞大集团股份总额的25．99％，并通过不断增持公司股票等方式，在庞大集团股东大会上合计控制72．80％的投票权。(记者 韩永先)