财产险成本明显上升

上半年，太保财产险业务收入352.46亿元，同比增长9.23%，财产险市场份额则由2011年底的12.9%下降至12.5%。

中银国际分析师尹劲桦和袁琳在研究报告中指出：“相比2011 年高达19.5%的产险保费增速，由于新车销量下降和宏观经济的不景气，今年产险保费增速下滑较为明显。”

从关键指标看，太保财产险综合成本率上升了3.1个百分点至94.2%，导致综合成本率上升的最大原因是综合赔付率上涨至59.7%，而综合费用率则与去年同期持平，保持在34.5%的水平。“2012年上半年，中国太保财产险赔付支出大幅增加48.76%，成为拉动综合赔付率上升的主要原因。”华创分析师高利说。

权益投资损失较大

在资产管理业务方面，太保今年上半年实现总投资收益86.52亿元，同比下降20.1%。

中国太保的股票投资能力一向较差，2011年公司的浮动亏损超过百亿元。2012年上半年，公司为可供出售类资产提取了24亿元的减值准备，比去年同期多提取14亿元；公司证券买卖亏损22亿元，而去年同期则有5亿元的正收益，相当于比去年多出了27亿元的亏损。两项合计共41亿元，税前利润的下降几乎全部由其形成。

在疯狂的炒新热中，中国太保曾是急先锋之一。2011年初，华锐风电以90元/股的高价发行，中国太保斥巨资申购，并在华锐风电上市后逆市加仓，损失惨重。除华锐风电外，中国太保在中国西电、大秦铁路等其他个股上的投资也都比较失败。

2012年3月，花旗银行通过大宗交易的方式，转让浦发银行5.06亿股股份，转让价格8.33元/股，太保斥资42亿元接盘。当时，就有分析人士对该项交易的前景表示悲观，因为浦发银行的资产质量较差。截至8月24日，浦发银行收盘报7.49元，复权价7.79元，已较太保8.33元的接盘成本下跌6.48%。