新华网广州１０月１５日电（记者　唐雪恋）日前，中国证监会通报了对广东新大地生物科技股份有限公司进行立案稽查的最新进展。新大地成为创业板首个过会后因舆论质疑造假而终止ＩＰＯ（首次公开发行）审查的公司。

数据造假、关联交易、利益输送……问题百出为何还能成功“闯关”？是保荐人还是审核机构在“放水”？业内人士表示，对于新大地的立案稽查表明当前监管层整肃证券市场违法违规的决心和力度在不断增强，ＩＰＯ审核制度趋于严格。

新大地开创业板成功过会被终止审查首例

１０月９日，中国证监会通报了对新大地进行立案稽查的最新进展。

中国证监会有关部门负责人介绍，证监会于２０１２年８月对媒体质疑的新大地正式立案稽查。在此之前，２０１１年３月２８日，中国证监会受理新大地发行申请；２０１２年５月１８日，中国证监会创业板发审委在２０１２年第３６次会议上审核通过新大地的首发申请。

在过会一个多月后，有媒体通过调查发现了大量与招股书不符的事实，指出新大地涉嫌虚增利润、隐瞒巨额关联交易、财务数据造假等“７宗罪”。

新大地是广东梅州一家生产茶油的企业，号称“茶油第一股”。招股书披露新大地的茶油业务最近３年毛利率分别高达６０．６６％、４３．５０％和３６．１９％，媒体质疑，据此计算得出的生产成本严重不足，甚至不够买油茶籽、茶饼等主要原料的成本。同时，其茶粕数据打架，有机肥涉嫌虚增巨额利润。此外，新大地有近十家客户被查出包括关联交易、可能存在虚假交易等问题。

在媒体质疑下，２０１２年７月３日，新大地和保荐机构南京证券有限责任公司向中国证监会提交终止发行上市申请。

中国证监会于７月１２日终止对新大地首发上市申请的后续审查。这是继立立电子、苏州恒久、胜景山河之后，Ａ股市场第四家已经成功过会、但因舆论质疑而被证监会终止审查的案例。新大地也是创业板首家已成功过会但因舆论质疑而被证监会终止审查的案例。

保荐人失察审核流程存疏漏

业内人士表示，媒体仅凭公开信息深入调查就能发现一系列问题，那么能接触公司核心财务信息、具备专业能力的保荐券商和保荐人代表没道理发现不了问题。除了保荐人的失察，监管机构在审核流程上也有可能存在疏漏。

广州证券创新融资部总经理倪晓武表示，新大地之所以能过会，与保荐人调查工作不完善、不彻底，未尽到保荐职责脱不了干系。

保荐人负责证券发行人的发行上市辅导和发行上市推荐，职责包括核实公司发行文件与上市文件中所载资料的真实性、准确性与完整性，协助发行人建立严格的信息披露制度并承担风险防范责任。保荐代表人则是具体负责项目的自然人。保荐人和保荐代表人扮演着证券发行上市“第一看门人”的角色。

倪晓武说，证监会创业板发行审核委员会负责审核创业板上市公司在境内发行证券的申报材料，拥有能否发行的最终决定权。新大地为什么能过会这个问题更应该由当初为新大地“开绿灯”的发审委委员来回答。

北京金杜律师事务所一位不愿具名的律师表示，新大地涉嫌财务造假而成功过会，但审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人决断。“审核过程是漫长而复杂的，一般从首次提交给证监会受理到过会大概需要一年的时间，期间还要进行持续的信息披露，新大地事件中，审核流程上肯定出现了疏漏，但很难说具体是哪个或者是哪些环节出了问题。”

ＩＰＯ监管力度加大　审核趋严

证监会有关部门负责人强调，根据证券法的相关规定，发行人报送的证券发行申报文件必须真实、准确、完整。无论发行人处于发行申请的哪一个阶段，即使已撤回发行申请材料，只要申报文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，均属重大违法行为，证监会将依法严肃处理，追究各相关主体的法律责任。

今年以来，除了新大地，还有巴安水务、华昌达、万福生科、朗科科技等多家创业板公司遭到证监会立案调查，同时，被立案调查的主板和中小板公司也层出不穷。监管层整肃证券市场违法违规的决心和力度在不断增强。

此外，监管层的ＩＰＯ审核制度也正趋于严格。１０月１０日，暂停两个多月的主板ＩＰＯ发行审核重新“复工”，但审核结果让市场颇感意外：在两只主板新股ＩＰＯ一家被否、一家暂缓。而在国庆节前重启的创业板ＩＰＯ，闯关的两公司也是一喜一忧。

中国人民大学商法研究所所长刘俊海认为，ＩＰＯ过会率偏低，说明监管层对于企业上市的审核更为缜密严格。市场人士表示，日前证监会对于新大地的立案稽查更进一步透露了这一信号。