上海证券：指标显示顶背离 短期冲高震荡难免

从技术面来看，周一沪深股指双双以放量的光头光脚中阳线报收，将前两日的调整阴线全部收复，表现超预期的强势。上周沪指从2362点调整到2287点，共计跌去75个点，反弹80%的关键点在2347.8点，周二小幅冲高即触及该关键点，意味着后市有望再创反弹新高。不过，短线继续冲高还会有震荡出现，原因有三：一是沪指创出了收盘新高，但是KDJ等技术指标没有同步创出新高，出现了顶背离；二是薛斯通道的内外上轨分别位于2361和2364点，恰在上周四的高点附近；三是2012年6月4日的跳空缺口在2365-2348点，该缺口附近仍有阻力。周一沪指收盘(2346点)强势站到生命线(2344点)之上，充分彰显行情强势。未来3个交易日的生命线依次位于2359、2351、2313点，其中周二周三的生命线位置略高，可能会有震荡，但是未来生命线的低点位于2313点，提示短线调整幅度不会太深。

从盘面看：大盘气势如虹，成交量维持稳定，从股指期货 看，空方被逼的节节败退，银行券商、水泥建材、汽车、房地产等蓝筹股权重股共同推动大盘，航天军工股维持强势。平安银行

操作策略：新华社发文《唯有改革方能使股市 旧貌换新颜》，市场对改革的信心转为为持股的信心，大盘加速上涨成交稳定，说明持股信心稳定，散户退出后市场的做多步调更趋于一致，后市继续看好。操作上建议以持股为主，重点关注家电、汽车、房地产、银行和券商。

广发证券

从外盘来看，本周消息面利于虚拟资产的上涨。首先，美国通过了短期内上调公债议案，为国会长期上调债务上限、避免债务违约争取了斡旋空间；其次，陆续出台的欧元区PMI、美国PMI等数据指标均显示全球经济正在恢复；再次，日本进一步转向了QE，从深层次来讲，不管程度如何，客观上也刺激了主要经济体国家的宽松预期。因此外围市场近期仍有再创新高的可能。

从内部环境来看，出去数据面预期之内的继续好转之外，其实并未有更多的大的刺激性政策推出。正如我们去年年底所预料的一样，年前的政策空窗期将不利于大盘的连续冲高。而且从盘面上看，随着春节假期临近，市场暂时离场观望的情绪将加剧，技术性回调的可能性正在增加，不过我们认为回调空间有限，操作上仍以中线持有为主。

广州万隆（微博) ：大盘绝处逢生不宜轻言中期反弹结束

周一股指在市场普遍预期调整的背景下“绝处逢生”，上证最终收盘2346点，涨幅2.41%。近期大盘维持罕有的强势，几乎所有的阴线调整均被扼杀在两天之内。有分析认为，大盘或正在复制十年前强劲的历史走势。因此，对于有胆略布局“年饭”行情的投资者，无疑短期又增添胜券！

在“四级跳”的阶梯节奏刚刚被投资者熟悉时，股指出人意料，走出了冲高回落的长上影线；而当几乎所有券商机构无一看多本周行情时，大盘又强势拉升。有分析认为，目前“怪异”的行情与2003年的历史走势有惊人相似之处。无论是形态、位置还是市场表现，均有强烈的可比性。如上涨均出现在长期下跌之后、反弹呈现阶梯上行、量能逐级释放配合默契、投资者的怀疑情绪始终伴随、分时顶背离引发短暂调整随后收回等等现象，均是“历史往往重演”的佐证。但就目前来看，与2003年所不同的是，股指还没有出现日线上明显的顶背离，那么意味着反弹仍未结束，回调幅度也不会太大。因此，对于目前的大盘来说，虽然分时出现了很明显的背离，但日线级别还没有出现这样的现象，短期不会出现大幅回调。

而从盘面看，除了军工概念全线大涨外，金融板块中的银行和券商，再次成为主力撬动大盘的重要杠杆，其中招商证券

但是另一方面，昨日在个股普涨的格局下，酿酒板块却逆市下跌，板块涨幅收绿，表明市场的分化正在发生。并且，从本轮反弹的节奏看，股指出现连续中大阳线的可能性较小，中阳之后往往伴随着股指的继续震荡，因此我们广州万隆认为，投资者后市操作仍需仔细甄别手中个股的质量，回避冷门个股以及基本面发生不利变化的板块个股。由于两会临近，年报以及两会概念是主力往年必炒热点，投资者不妨在关于两会的民生改革、反腐等主线基础上，结合年报业绩炒作题材，大胆挖掘新的领涨牛股。

综上来说，市场正以自身的强势，一再打破普遍投资者的预期，因此不宜轻言中期反弹已经结束。但是，中阳线后的震荡随之展开，需注意热点个股的挖掘，布局春节前的红包机会。（广州万隆）