煤炭行业周报:澳洲洪水强化焦煤供需环境好转的预期

　　类别：行业研究 机构：山西证券股份有限公司

　　投资要点:

　　12月24号秦皇岛大同优混655元/吨,与上周持平;山西优混620元/吨,与上周持平;环渤海动力煤629元/吨,比上周下跌2元/吨。

　　截至01月25号,GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格92.8美元/吨,比上周下跌0.14美元/吨。

　　大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格500元/吨,与上周持平;

　　平鲁地区气煤坑口含税价格310元/吨,与上周持平。

　　古交8号焦煤坑口含税价660元/吨,与上周持平;古交2号焦煤760元/吨,与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1280元/吨,与上周持平,肥精煤1200元/吨,与上周持平。

　　阳泉喷吹煤车板含税价格980元/吨,与上周持平;长治喷吹煤车板含税价900元/吨,与上周持平。

　　本周焦炭价格较平稳。潍坊焦炭价格1615元/吨,与上周持平;唐山焦炭价格1735元/吨,比上周上涨35元/吨;河津焦炭价格1465元/吨,与上周持平。

　　截至到01月27号,秦皇岛库存675.2万吨,比上期下降12.02万吨。

　　截至到01月25号,广州港库存146.9万吨,比上期下降13.5万吨。

　　截至到01月10日重点电厂库存7837万吨,环比下降276万吨,可用天数18天,比上期下降1天。

　　秦皇岛-广州运费35.8元/吨,比上周上涨0.2元/吨,秦皇岛-上海运费28.9元/吨,比上周上涨0.3元/吨,海运费小幅回升。

　　二级市场:

　　上周煤炭股跌幅3.7%,沪深300涨幅1.57%,煤炭板块弱于大盘,煤气化、中煤能源、阳泉煤业走势较强。

　　12月份煤炭板块涨幅19.73%,沪深300涨幅19.25%,煤炭行业表现强劲;截至日前1月份煤炭板块涨幅3.17%,沪深300涨幅6.93%,煤炭行业表现一般。

　　投资策略:

　　近日澳大利亚昆士兰州及新南威尔士州发生洪水,让人想起2010-2011年上半年洪水事件引起焦煤价格暴涨,虽本次影响程度仍难以评估,但其对澳大利亚煤炭的生产,进而对中国的煤炭进口都会产生影响,2011年中国进口澳大利亚焦煤1033万吨,占我国焦煤进口的23%,2012年进口焦煤1394万吨,占焦煤进口的26%;从2011年情况来看,没有发生洪水时候,中国从澳大利亚进口焦煤月均在100万吨左右,但受洪水影响的2011年2-6月份进口焦煤月均在下降到40万吨左右,国际焦煤价格大涨;本次影响仍需观察,但其强化了焦煤供需环境好转的预期,近期仍积极关注焦煤股。

　　（中国证券网 申银万国证券研究所）