2月20日，一度被市场视作“做空利器”的转融券开始了新一轮的测试，尽管此次测试来得比较突然，但在业内人士看来，此次测试更多的是出于完善技术系统，考虑到即将到来的两会时点的敏感性，转融券在短时间内正式出台运行的可能性不大，比较有可能的是于今年上半年推出。不过，亦有业内人士认为，如果A股市场能够继续上行到2500点左右，市场有了一定程度的承受能力，转融券就有可能在两会前后推出，最早不排除在2月底推出。

据了解，中国证券金融股份有限公司联合上交所、深交所、中登公司等共同组织转融通业务技术系统第五轮测试，目的是全面验证相关方转融券业务信息系统与业务、流程的一致性，为转融券业务上线做好准备。包括长城证券、长江证券、中信证券等在内的30家券商参与了此轮测试。值得注意的是，在本轮测试中，中国人寿资产管理有限公司作为独立接触人参与了本轮测试。

中原证券一位券商行业分析师对《经济参考报》记者表示，经过前几轮的测试，目前在IT技术系统上，转融券已经不存在大的技术性问题。从长期情况来看，转融券的推出将会使得市场更加理性；但从短期来看，由于提供了做空的手段，多少会给市场带来做空的预期，因而在一定程度上会对市场产生冲击，因此管理层对于转融券的推出时点会极为谨慎。

稍早之前的1月底，上交所和深交所宣布将融资融券标的范围大幅度扩容至500只，占到了上市A股总数量(2472只)的20.2%。（记者 吴黎华）