中石油最受益
今年将推出天然气价格形成机制的预期目前越来越热。《天然气利用政策》更是提及,“理顺天然气价格与可替代能源比价关系,建立并完善天然气上下游价格联动机制。”
目前,中国天然气定价方法主要是“成本加成法”,由出厂价加上管输价格形成城市门站价,然后加上输配费后,最终形成终端销售价格。出厂价执行政府指导价,而管输价格和输配费均为管制价格。“成本加成法”意味着政府定价,难以反映消费需求对价格的制约;而反映消费需求的“市场净回值方法”则是市场定价。
广东广西是目前中国天然气价格改革的先行地区。国家发改委2011年12月宣布,将上述两省区天然气最高门站价格分别定为每立方米2740元和2570元,同时确定使用市场净回值方法,作为国产陆上管道天然气和进口管道天然气的定价方法;实行动态价格管理,即燃气销售价格与门站价格联动机制。
“市场净回值方法”的核心是:将现行区别气源、路径,分别制定出厂价格和管道运输价格的做法,改为以计价基准点价格为基础,综合考虑天然气主体流向和管输费用,分省制定统一的门站价格;供需双方可在不超过国家制定的统一门站价格的前提下,自主协商确定实际交易价格;门站价格实行动态调整机制,根据可替代能源价格变化情况,每年调整一次,并逐步过渡到每半年或每季度调整,地方可建立上下游价格联动机制并对机制进行听证。
申银万国[3.15 1.29%]在一份分析报告中称,天然气是未来5年国内能源领域最重要的投资线索,随着价改的深入,中石油将是中国天然气高速发展过程中最大的受益者。中石油目前拥有国内约80%的长输管网、近70%的天然气产量、中亚气的独家进口权和众多城市燃气项目,另外还通过控股子公司昆仑能源[15.66 -1.51%]有限公司(00135.HK)开拓LNG(液化天然气)接收站与工厂以及加气站业务。如果井口价或者门站价能够提升10%,那么中石油2013年每股净收益有望增厚约0.08元。